Tres razones para como los mercados emergentes A pesar del ruido de la elección

A medida que nos acercamos a los últimos días previos a la elección presidencial de Estados Unidos, muchos inversores están tomando un vistazo a su asignación a los mercados emergentes (EMS), especialmente a la luz de la creciente retórica proteccionista que podría ser perjudicial para muchas economías de mercados emergentes. Las medidas contra el comercio podría ejercer presión sobre los activos EM, sobre todo en lugares como México que están expuestos considerablemente al comercio de Estados Unidos.

Sin embargo, a pesar de la retórica climatizada y el posible aumento de la volatilidad EM, continúo ser alentado por la mejora de los fundamentos en muchos países emergentes. Sin embargo, es importante ser selectivo. En concreto, hay tres razones que pueden existir oportunidades potenciales en las economías emergentes de Asia.

Los fundamentos económicos

Asia ha mostrado el mayor crecimiento de todas las regiones emergentes, así como las tendencias favorables de la inflación y las medidas cuentas corrientes (Fuente: FMI, Bloomberg). Vea la tabla a continuación. Con la deuda externa más baja que en otras regiones, las economías asiáticas han sido menos vulnerable a un fortalecimiento del dólar estadounidense, que sigue siendo uno de los principales riesgos para nuestro pronóstico para los mercados emergentes. las presiones inflacionarias controladas también apoyan nuestra expectativa de una mayor acomodación de la política de los bancos centrales de Asia.

Apoyo a las políticas

El cambio político en muchos países está impulsando las expectativas de reformas estructurales. Como escribí en julio, la India es un buen ejemplo de un gobierno comprometido con las reformas que ha despertado el interés de los inversores y donde nos sentimos alentados por los éxitos recientes. Una unidad de gasto fiscal en áreas tales como la infraestructura en Indonesia también tiene el potencial para impulsar el crecimiento en el futuro.

Mejorar los beneficios y las atractivas valoraciones

Las revisiones de beneficios han mejorado en los mercados emergentes, con Asia a la cabeza en términos de retorno de la equidad. Además, los rendimientos de dividendos EM Asia actualmente compiten con los de los mercados desarrollados, con base en el Índice MSCI Emerging Markets Asia. Con una relación precio-libro del 1,57 actual, las valoraciones siguen siendo razonables en relación con los mercados desarrollados y emergentes (fuente: Bloomberg).

Sin lugar a dudas, la inversión en los mercados emergentes no está exento de riesgos. Una rápida fortalecimiento del dólar y eventos inesperados procedentes de China son algunos de los riesgos que merecen un mejor control. Adicionalmente, como titulares recientes ilustran, no se puede ignorar los riesgos idiosincrásicos en los diferentes países (por ejemplo, el paso del rey tailandés, o el impacto de los problemas de Samsung en el mercado de Corea del Sur). Con una visión más selectiva, puede haber posibles oportunidades de inversión en la India, Indonesia y China, y esperamos que la volatilidad de crear puntos de entrada potencialmente atractivos.

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Invertir implica riesgos, incluyendo la posible pérdida de capital.

Las estrategias discutidas son estrictamente para fines ilustrativos y educativos y no son una recomendación, oferta o solicitud de compra o venta de valores o de adoptar cualquier estrategia de inversión. No hay ninguna garantía de que cualquier estrategias discutidas serán eficaces. La información presentada no tiene en cuenta las comisiones, las implicaciones fiscales, u otros costos de transacción, lo que puede afectar significativamente las consecuencias económicas de una determinada estrategia o decisión de inversión.

Este post contiene información general y no tiene en cuenta las circunstancias financieras de un individuo. Esta información no debe ser considerada como una base principal para una decisión de inversión. Por el contrario, una evaluación debe ser hecha en cuanto a si la información es apropiado en las circunstancias individuales y debe considerarse la posibilidad de hablar con un asesor financiero antes de tomar una decisión de inversión.

La inversión internacional implica riesgos, incluyendo los riesgos relacionados con la moneda extranjera, liquidez limitada, menos regulación gubernamental y la posibilidad de una sustancial volatilidad debido a los acontecimientos políticos, económicos o de otro adversos. Estos riesgos se acentúan a menudo para las inversiones en los mercados emergentes / en desarrollo y en las concentraciones de los países individuales.