Todo lo que necesita saber sobre la fórmula de rendimiento equivalente Bond

El siguiente artículo trata con la necesidad de utilizar la fórmula de rendimiento equivalente de bonos para reafirmar el rendimiento de un valor de renta fija, en términos de tasa de intereses semestrales.
La gente, que estén interesados ​​en adquirir valores de renta fija que están respaldados por la plena fe y crédito del gobierno de los Estados Unidos, tienen la opción de invertir en letras del Tesoro, pagarés y bonos; Bonds I de ahorro, bonos de ahorro de EE / E y Valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS). Estos valores son inversiones de bajo riesgo que tienen una gran cantidad de liquidez en el mercado secundario.

La comprensión de BEY

El rendimiento equivalente Bond (BEY), también conocida como la rentabilidad del cupón equivalente y rendimiento de la tasa de inversión, calcula el rendimiento total de las inversiones, teniendo en cuenta los intereses correspondientes de los bonos. El cálculo proporciona una penetración en el estudio comparativo entre los valores y los valores de renta fija acompañados con rendimientos anuales.

Una letra del Tesoro (T-bill) es un instrumento del mercado monetario o de instrumentos de deuda a corto plazo que se emite por el gobierno de Estados Unidos. Letras del Tesoro tienen un vencimiento de 12 meses o menos y se citan y se negocian en el mercado en el descuento a la altura. Por lo tanto, no hay pago de cupón explícita las Letras del Tesoro. Las notas del Tesoro (T-notas), son emitidos con un vencimiento de 2, 3, 5, 7 ó 10 años, y pagan una tasa fija de intereses cada seis meses hasta el vencimiento. bonos del Tesoro (T-bonds) tienen un plazo de vencimiento de 30 años, y al igual que los bonos del Tesoro, que pagan una tasa de interés fija cada seis meses hasta el vencimiento.

En general, los bonos del Tesoro (notas) se negocian en el mercado de capitales y se emiten con un vencimiento de 10 años o más, y llevan un cupón, mientras que las letras del Tesoro no llevan un cupón, ya que se cotizan y se negocian en el mercado de una base de descuento. Por lo tanto, la necesidad de que la fórmula que ayuda a reafirmar el rendimiento en una camiseta proyecto de ley en términos de rendimiento de la inversión semestral, con el fin de facilitar la comparación con los bonos del tesoro y T-notas, asume importancia.

La formula

La tasa de descuento para el T-Bill se convierte en un equivalente de cupones mediante la fórmula de rendimiento equivalente de bonos. La fórmula ayuda a reafirmar el rendimiento de una letra del Tesoro o cualquier otro instrumento de deuda en términos de rendimiento de la inversión semestral, con el fin de facilitar la comparación directa con un valor de cupón que devenga intereses, a saber. T-bond, T-nota. Para las letras del Tesoro con un vencimiento de 182 días o menos, el descuento tasa de rendimiento / descuento en el T-factura se puede convertir para unir rendimiento equivalente (a vencimiento) utilizando la siguiente fórmula:

☛ BEY = (365 x DR) / (360- (N x DR))

donde: DR = tasa de descuento o Descuento Rendimiento (en decimal)
N = Tiempo transcurrido entre la fecha de liquidación y la fecha de vencimiento (en días)

La fecha de liquidación es la fecha en que la propiedad del título cambia de manos. Para valores del gobierno, la fecha de liquidación es normalmente de un día desde la fecha de la ejecución de la operación. Para las letras del Tesoro con vencimientos superiores a 182 días, el cálculo se hace más complicado. Afortunadamente, se BEY reportados por la Reserva Federal y otras instituciones del mercado financiero. Además, es citado en los periódicos, también.

Necesidad de la Fórmula

el rendimiento del inversor de la inversión (ROI) o devolución, si el bono se mantiene hasta el vencimiento se llama el rendimiento al vencimiento o simplemente el rendimiento. El rendimiento debe ser determinado de manera que se pueden comparar las inversiones de renta fija alternativos. El rendimiento en una camiseta factura se calcula utilizando la fórmula de rendimiento descuento, o la fórmula de rendimiento de la inversión.

La fórmula de rendimiento de descuento es útil para determinar el rendimiento de descuento para las letras del Tesoro que tienen unos 3 meses (91 días), o una (182 días) el vencimiento de 6 meses. La fórmula es la siguiente:

☛ Descuento Rendimiento de fórmulas o en la tasa de descuento = [(FV – PP) / FV] x [360 / M]

donde: VF = Valor Nominal
PP = Precio de Compra
M = vencimiento de los Bonos del Tesoro (en días)

Lo ideal es que la tasa de rendimiento se calcula sobre el precio de compra y no en el valor nominal. Sin embargo, la fórmula de rendimiento de descuento calcula el ROI de su valor nominal. Desde entonces, el precio de compra, por lo general, es inferior a su valor nominal, la fórmula tiende a subestimar el rendimiento. Por otra parte, la tasa se basa en un año hipotética que tiene sólo 360 días.

La fórmula de rendimiento de inversión se utiliza para superar los inconvenientes antes mencionados de la fórmula de rendimiento descuento.

☛ Inversión Rendimiento fórmula = [(FV – PP) / PP] [x 365 o 366 / M]

El Tesoro utiliza la fórmula de rendimiento de descuento y la fórmula para el cálculo de rendimiento de la inversión en todos los rendimientos de bonos del Tesoro, excepto la de un año del Tesoro. La fórmula de rendimiento de inversión se puede utilizar para comparar el rendimiento de la inversión en bonos del Tesoro a otras inversiones a corto plazo, con el fin de elegir la mejor alternativa. Sin embargo, no se puede utilizar la fórmula de rendimiento de inversión para comparar los rendimientos de los bonos del Tesoro con los T-notas y bonos del Tesoro que venzan en la misma fecha que la primera.

Con suerte, el artículo anterior ha respondido a sus preguntas sobre bonos rendimiento equivalente e hizo hincapié en la necesidad de la fórmula para facilitar la comparación entre los valores de renta fija que no tienen un pago de cupón explícito con otros valores de cupón que devengan con vencimiento en la misma fecha.