¿Qué hace que un M & un acuerdo de trabajo?

Las empresas compran otras empresas para una variedad de razones. Cualquiera fuera la razón conducir un acuerdo en particular, las fusiones y adquisiciones (M & A) se consideran exitosos cuando múltiples sinergias se realizan y cuando la combinación de negocios aumenta el flujo de caja neto de la empresa fusionada allá de lo que cada entidad podría haber logrado por su propia cuenta. Aquí vamos a examinar lo que hace que una adquisición exitosa y echar un vistazo a tres empresas que han logrado.

Lo que hace una empresa de pie ganar?
Una nueva compañía puede capturar un crecimiento significativo de ingresos mediante la utilización de las siguientes nuevas herramientas en su caja de herramientas de creación de valor de los accionistas:
base de clientes ampliada para aumentar las oportunidades de ventas.
superior del producto, servicio, tecnología y / o marca para servir mejor a los clientes.
Ampliado presencia geográfica que proporciona un mayor acceso a los bienes y servicios pueden ser vendidos.
ofertas de productos y servicios diversificados que presentan oportunidades de venta cruzada (aumento de la participación en la cartera). (Leer la nueva Servicios marcar el comienzo de nuevos clientes para más.)
distribución y comercialización de los canales añadidos que proporcionan oportunidades para ganar cuota de mercado. (Lee Económico fosos mantener a los competidores en la bahía para obtener más información.)
ventas más eficaz, la investigación y el desarrollo (I + D) y las nuevas funciones de desarrollo de productos. (Leer ¿Cuál es mejor: La dominación o la innovación? para más información sobre I + D).

Combinaciones de negocios también pueden proporcionar ahorros de costes, que se logra principalmente mediante la eliminación de funciones redundantes, capacidad ociosa e ineficiencias operativas. Lo ideal sería que, para los ingresos como de tipo de costos beneficios se concreten, la empresa objetivo debe integrarse fácilmente con la entidad adquiriente.

eBay adquiere PayPal
PayPal es un proveedor de servicios financieros basados ​​en Internet que permite a los usuarios realizar pagos electrónicos y transferir dinero en línea sin el uso de tarjetas de crédito. el funcionamiento de PayPal estaba siendo rastreado como un ajuste natural por los ejecutivos de eBay (NASDAQ: EBAY), un enorme mercado de subastas en línea. A finales de 1990, eBay hizo su primer intento de asegurar un sistema de pago electrónico en el local por la adquisición de los menos conocidos-(y menos difundidas) Billpoint. Billpoint fue mucho menos popular que muchos de sus competidores, y esta falta de lo siguiente llevó a la frustración y la falta de familiaridad de los usuarios de eBay, que querían llevar a cabo transacciones de compra o venta con facilidad. (Lea sobre la evolución de la influencia de internet en la historia de las máquinas de información.)

Después de adquirir Billpoint, eBay hizo una carrera en la mucho más popular de PayPal en el otoño de 2002, por un precio de adquisición de $ 1,5 mil millones. Por este tiempo, eBay había convertido claramente en una potencia en línea-mercado. Como una de las compañías más exitosas en los EE.UU., eBay poseía una legión de clientes globales. Con la adquisición de la empresa más popular de pago en línea en PayPal, ambas entidades apalancadas entre sí de la base de clientes y el posicionamiento estratégico. Además, al ofrecer servicios complementarios, ambas empresas fueron capaces de integrar con éxito y hacer que la vida de sus clientes más conveniente.

La sinergia entre los dos propulsado más negocio para cada operación, y PayPal se convirtió rápidamente en la opción por defecto de los pagos de transferencias en línea. Varios competidores más pequeños de PayPal cerrados tienda en la década de 2000. Poco después de la operación, eBay comenzó a exigir a los usuarios actuales y potenciales de utilizar PayPal para todas las transacciones. Debido a PayPal era popular y fácil de usar en su propio derecho, orden de pago de eBay fue ampliamente aceptada y no se movió ninguna protesta significativa. En efecto, las acciones de eBay introdujeron decenas de millones de nuevos usuarios de servicios de pago en línea de PayPal, lo que aumenta significativamente sus ingresos y la exposición global. (Lea más sobre cómo los inversores pueden juzgar rentabilidad de las empresas en línea ‘en el tablero de la conferencia:. Consumidor Barómetro de Internet)

M & A Lesson: Con la adquisición de PayPal, eBay fue capaz de obligar a sus usuarios a utilizar PayPal como un proveedor de servicios de pago para las subastas y transacciones del mercado. Debido a PayPal posee un posicionamiento superior y oferta en el paisaje de servicios de pago, prácticamente no hubo resistencia por parte de los usuarios de eBay con respecto a este movimiento. Por lo tanto, PayPal fue capaz de aumentar sustancialmente su volumen de ventas, manteniendo su presencia dominante. (Lea más sobre la medición de la dominación del mercado en el que es mejor: La dominación o la innovación?)

National Oilwell Varco adquiere Internacional
En la década de 2000, National Oilwell fue uno de los diseñadores de campos petroleros de perforación-equipos más importantes del mundo y los fabricantes, así como el suministro de proveedor de servicios de cadena para el sector de la energía en la entrada. En la primavera de 2005, como parte de una serie de adquisiciones estratégicamente posicionado en el espacio de equipos de petróleo y gas, la compañía adquirió el 51% de la población de Varco International, un proveedor líder de productos de alta ingeniería, piezas de recambio de consumibles y de valor añadido mantenimiento y servicios de posventa a la industria de petróleo y gas del mundo. La fusión fue un acuerdo de $ 2.5 mil millones y crea mayor fabricante de equipos de los EE.UU. para las empresas de servicios petroleros. La adquisición de Varco permitió National Oilwell a disposición de sus clientes petroleros equipos de perforación, piezas de recambio y los servicios relacionados con el mantenimiento que proporcionan altos márgenes y flujo de caja recurrente a los estados financieros de una empresa. (Lea más en Fusiones poner dinero en los bolsillos de los accionistas).

Geográficamente, National Oilwell ganó relaciones y clientes de las operaciones de Varco en 40 países y seis continentes. Además, el adquirente obtuvo la capacidad de aprovechar la propiedad intelectual de Varco y los bordes de propiedad en equipos de perforación especializada y las ofertas tecnológicas para mejorar su posicionamiento entre sus competidores. La consolidación de estos productos y ofertas de servicio se hizo más crítico como National Oilwell parecía tener ventas internacionales convertido en un componente mucho mayor de su flujo de ingresos, como equipos de perforación tendría que someterse y soportar duras en tierra como en entornos de alta mar. (Lea más sobre el capital intelectual en el valor oculto de los intangibles, y acerca de la tecnología patentada de la compra en I + D).

Por otra parte, National Oilwell Varco y adquirieron más de 100 empresas relacionadas desde mediados de la década de 1990 hasta mediados de la década de 2000. Este juego acumulación consolidó proveedores similares y compiten entre sí. De este modo, los clientes poseían gradualmente menos opciones para la compra de equipos de perforación, partes y servicios. En el parche de aceite, National Oilwell Varco (NYSE: NOV) se refiere a menudo como ningún otro proveedor, que describe el sentimiento en respuesta a esta adquisividad cuasimonopolística. ejecutivos de la compañía, sin embargo, trabajan para sus inversores en la ejecución de los mandatos financieros. (Lea sobre algunas ventajas e inconvenientes de los monopolios en posiciones dominantes:. Triumph corporativa y la traición)

M & A Lesson: Con la adquisición de Varco International, National Oilwell fue capaz de adquirir líneas de alta ingeniería Varco (no mercantil) de productos, la propiedad intelectual y las ofertas de recambio de piezas de. En el parche de aceite, la disponibilidad de piezas de recambio es fundamental para garantizar la continuidad de las operaciones de exploración y para evitar paros muy costoso. consolidación de los proveedores de equipos de perforación de noviembre ha ampliado su presencia en el sector de la energía y de mucho mayor oportunidades de venta cruzada. (Lea más sobre la industria del petróleo y gas en Unearth beneficios en la exploración y producción de petróleo.)

Conclusión
Cuando los conductores estratégicos y operativos son lo suficientemente convincente, las empresas compran otras empresas con el fin de mejorar su posicionamiento en el panorama de la competencia, el crecimiento de captura y realizar sinergias. Culturas, ofertas de productos y servicios y la dirección estratégica deben ser complementarios y alineados. Cuando lo son, que hacen la vida de los clientes mejor: lo que piensan un inconveniente que sería si tuviera que comprar por separado el cinturón de seguridad, la radio del coche, antena y portavasos en la compra de un vehículo nuevo. Afortunadamente, estos productos ya vienen con la compra del vehículo en el concesionario.

Los ejecutivos de ambas las empresas adquirentes y de destino están en constante búsqueda de formas de mejorar sus ofertas a los clientes. Cuando la premisa de la inversión y la posterior ejecución demuestran estar alineada con la voz del cliente, el trato es un ganar-ganar para los consumidores y los accionistas de la compañía.