¿Por qué es la deflación malo para la economía?

La deflación se produce cuando la variación de los precios se vuelve negativo. Hoy en día, las economías de la zona euro son la lucha contra la deflación y el Banco Central Europeo (BCE), incluso ha estado tomando las medidas extraordinarias de someterse a la flexibilización cuantitativa. (Ver también: ¿Por qué no la flexibilización cuantitativa de plomo a la hiperinflación?)

Pero lo que es el trato con la deflación?

Deflación: causas y efectos

Los cambios en los precios al consumidor son las estadísticas económicas compilados en la mayoría de las naciones mediante la comparación de los cambios de una cesta de diversos bienes y productos a un índice. En los EE.UU. el índice de precios al consumidor (IPC) es el índice de referencia más comunes para la evaluación de las tasas de inflación. Cuando el cambio de los precios en un período es menor que en el período anterior, el índice IPC ha disminuido, lo que indica que la economía está experimentando una deflación.

Uno podría pensar que una disminución general de los precios es una buena cosa, ya que ofrece a los consumidores un mayor poder adquisitivo. Hasta cierto punto, las gotas moderadas en ciertos productos, tales como alimentos o energía, tienen un efecto positivo sobre el gasto del consumidor. A, persistente caída generalizada de los precios, sin embargo, puede tener graves efectos negativos sobre el crecimiento y la estabilidad económica. (Ver también: Más allá de la deflación.)

Recesiones y deflación

La deflación se produce normalmente en y después de períodos de crisis económica. Cuando una economía experimenta una severa recesión o depresión, la producción económica frena la demanda de consumo y la caída de la inversión.

Esto conduce a una disminución general de los precios de los activos ya que los productores se ven obligados a liquidar los inventarios que las personas ya no quieren comprar. Los consumidores y los inversores comienzan la celebración en las reservas de dinero líquido para amortiguar contra una mayor pérdida financiera. Como se guarda más dinero, se gasta menos dinero, disminuyendo aún más la demanda agregada.

En este punto, las expectativas de las personas sobre la inflación futura se bajan y empiezan a acumular dinero. ¿Por qué gastar un dólar hoy, cuando la expectativa es que se podía comprar con eficacia más cosas mañana? Y ¿por qué gastar mañana cuando las cosas pueden ser incluso más barato en el plazo de una semana? (Ver también: ¿Qué impacto tiene la inflación y la deflación tiene valor en una acción de primer orden?)

Círculo vicioso de la deflación

Dado que la producción se ralentiza para dar cabida a la menor demanda, las empresas a reducir su fuerza de trabajo, el aumento del desempleo. Estas personas desempleadas pueden tener dificultades para encontrar un nuevo trabajo durante una recesión y se pueden agotar sus ahorros con el fin de sobrevivir, con el tiempo el impago de diversas obligaciones de deuda, tales como hipotecas, préstamos para automóviles, préstamos estudiantiles y tarjetas de crédito.

Las malas deudas que se acumulan se propaguen a la economía hasta el sector financiero que debe escribirlas baja como pérdida. Como balance de los bancos se vuelven más inestables, los depositantes tratan de retirar sus fondos como dinero en efectivo en caso de que falle el banco.

Una corrida bancaria puede sobrevenir, por el que se reembolsan demasiados depósitos y el banco ya no puede cumplir con sus propias obligaciones. Las instituciones financieras comienzan a colapsar, la eliminación de la tan necesaria liquidez del sistema y también la reducción de la oferta de crédito a los que buscan nuevos préstamos.

Los bancos centrales reaccionan a menudo mediante la promulgación de una política flexible, o expansiva, monetaria. Esto incluye la reducción de la tasa de interés objetivo y el bombeo de dinero en la economía a través de operaciones de mercado abierto – la compra de títulos del Tesoro en el mercado abierto, a cambio de dinero recién creado.

Si estas medidas no logran estimular la demanda y estimular el crecimiento económico, los bancos centrales pueden emprender una relajación cuantitativa mediante la compra de activos privados de mayor riesgo en el mercado abierto. El banco central también puede intervenir como prestamista de último recurso si el sector financiero se ve gravemente obstaculizada por este tipo de eventos. (Para obtener más información, consulte: ¿Cómo no convencionales de política monetaria Obras).

Los gobiernos también emplear una política fiscal expansiva mediante la reducción de los impuestos y aumentar el gasto público. Sin embargo, el problema con la reducción de impuestos en un período de precios bajos y alta tasa de desempleo es que los ingresos fiscales totales disminuirán, lo que limita la capacidad del gobierno para operar a plena capacidad.

Balance

Un poco de inflación es bueno para el crecimiento económico – alrededor de 2-3% al año. Sin embargo, cuando los precios comienzan a caer después de una recesión económica, la deflación puede fijar en la causa de una crisis aún más profunda y más grave.

A medida que los precios caen, la producción se ralentiza y los inventarios que se liquida. la demanda se reduce y aumenta el desempleo. La gente elige a acumular dinero en lugar de gastar porque esperan que los precios caigan aún más en el futuro. Los impagos de aumento de la deuda y los depositantes retiran dinero en efectivo en masa, provocando un colapso financiero definido por una falta de liquidez y de crédito. Los bancos centrales y los gobiernos reaccionan a estabilizar la economía e incentivar la demanda a través de la política fiscal y monetaria expansiva, incluyendo métodos no convencionales, como la flexibilización cuantitativa.

Con todo, en un período de deflación es un lugar muy malo para una economía que sea.