¿Por Bond Fund devoluciones y podría caerse si las tasas de interés de la subida

Cuando se trata de las principales decisiones políticas, funcionarios de la Reserva Federal son casi tan revelador como experto jugador de póquer. Pero si hay una cosa que han hecho bastante claro a través de sus acciones este año – o falta de ella – es que están posponiendo un alza del tipo de interés esperada hasta después de la elección presidencial. (Para más información, consulte ¿Por qué las tasas de interés han sido bajos durante tanto tiempo.) Así que para los operadores de bonos, todos los ojos están puestos en la primera reunión posterior a las elecciones en diciembre. Es en ese punto que muchos de los observadores esperan que el banco central para iniciar finalmente levantando una tasa de interés clave. Entonces, ¿qué va a hacer que los rendimientos de los fondos para unir?

En teoría, esta medida se traduce en problemas para los tenedores de bonos existentes. los precios de los bonos se mueven en la dirección opuesta de los tipos de interés. Así que cuando las tasas suben, el valor de los títulos de renta fija por lo general va a tener un éxito. Pero los dueños de los bonos pueden tomar el corazón: Algunos expertos dicen que es probable que se silencia un aumento de tarifas. Y afectará a los operadores de bonos activos más que los que tienen estos instrumentos para el largo plazo.

Bond Fund devoluciones en problemas?

Parte de la razón para el optimismo es que un alza de tasas se ha esperado durante tanto tiempo que ha sido horneado en gran medida a los precios actuales de los bonos. Así que cuando la Fed finalmente se hace anunciar un aumento de tarifas, el efecto sobre el precio de los bonos podría ser relativamente pequeña. Y si usted es dueño de un fondo de bonos, los rendimientos negativos es probable que sea de corta duración. las decisiones de la Fed tienden a tener el mayor impacto en los bonos con una duración más corta – los que tienen vencimientos de uno a cinco años – por lo que un movimiento para aumentar las tasas podría tener un impacto negativo en el valor de los activos netos en el corto plazo.

Pero los precios de los activos son sólo un factor cuando se trata de rendimientos totales. Los fondos de bonos también hacen dinero de los ingresos por intereses que reciben. Y cuando los rendimientos de los bonos suben, los administradores pueden reemplazar los activos existentes con los que pagan una tarifa más alta. Eso, a su vez, ayuda a compensar la caída de los precios. Si desea confirmación, basta con ver el índice de bonos del Tesoro de Estados Unidos 1-3 Año Barclays. Es sólo tenía dos años con un rendimiento total negativo desde 1992, lo que demuestra que los bonos a corto plazo son notablemente resistentes.

bonos intermedio y largo plazo, por el contrario, no pueden ver mucho de un impacto en toda la Fed debe apretar el gatillo de una subida de tipos. Son mucho más afectada por los supuestos sobre el crecimiento económico y la inflación. Una gran cantidad de economistas no ven ninguna de esas recoger en cualquier momento pronto.

Planificar dcon anticipación

Por supuesto, hay menos de qué preocuparse si usted es dueño bonos individuales, ya que simplemente se les puede mantener hasta su vencimiento. Independientemente de lo que Janet Yellen y compañía deciden vienen de diciembre de que puede contar con la tasa de interés que le prometieron cuando compró la nota. Es por eso que muchos de los inversores de bonos como escaleras, en los que mantienen una mezcla de valores a corto, mediano y de mayor duración. Cada vez que un bono vence, lo sustituyen por uno que tiene un horizonte de tiempo más distante con el fin de mantener el equilibrio deseado.

Pero también hay un peligro en la selección de los bonos por su cuenta: Es probable que su cartera va a ser mucho menos diversos que los fondos, que por lo general poseen un gran número de enlaces. En caso de insolvencia de un emisor, el impacto es mucho más pequeño si usted es dueño de un fondo que si es el propietario del enlace en sí. La mejor manera de evitar impactos repentinos de precios a partir de un movimiento de las tasas de interés – ya sea hacia arriba o hacia abajo – es escalonando el perfil de vencimientos de sus fondos. Una forma de hacerlo es mediante el equilibrio de los fondos que compran a cabo pagarés a corto plazo con los que compran los de largo plazo.

Un enfoque aún más simple es comprar un fondo altamente diversificada, con una buena mezcla de fechas de vencimiento. Eso podría venir en forma de fondos de índices o fondos cotizados (ETF), que siguen el mercado de bonos en su conjunto – o de los fondos de gestión activa como la Corporate Bond Fund Payden, que se extiende la duración de sus explotaciones. el prospecto de un fondo es una herramienta valiosa aquí, ya que proporciona un promedio ponderado de vencimiento de los diversos enlaces. (Para más información, véase Considere ETF que pagan dividendos, si las tasas de interés suben.)

Balance

En un entorno de bajos tipos de interés en aumento, no desea que todos los huevos en una canasta de bonos a largo plazo. Los bonos a corto plazo pueden tener un precio golpe más grande cuando las tasas no suben, pero los gestores de fondos también serán capaces de volver a invertir sus activos en bonos nuevos, de mayor rendimiento con mayor rapidez.