Muni bonos pueden ayudar a amortiguar la picadura de Impuestos

En mi post anterior, me dio una visión general de las opciones de ingresos disponibles en el mercado de bonos de hoy, que se analiza cómo estaba disponible a partir de diferentes clases de activos mucho el rendimiento y la forma de pensar acerca de los riesgos que llevan diferentes inversiones en bonos.

Pero me he dejado algo que es cercano y querido para todos nuestros bolsillos: los impuestos. La realidad es que si se mantiene una inversión en bonos en una cuenta gravable, que deberá pagar impuestos sobre los ingresos que recibe. Y si son inteligentes acerca de sus inversiones en bonos, factor de este impuesto en sus decisiones de inversión.

Los inversores titulares de las inversiones en bonos en cuentas sujetas a impuestos a menudo recurren a bonos municipales debido a su ventaja fiscal. El ingreso bonos muni generan no está sujeto a impuestos federales sobre la renta y no puede estar sujeto a los impuestos estatales y locales, dependiendo de quién emite el bono y donde las vidas de los inversores. La cuestión es cómo comparar los rendimientos de los bonos que están sujetas a impuestos como ingresos corporativos-bonos a los rendimientos de los bonos municipales. Una forma común de hacer esto es para extrapolar el rendimiento de un bono muni mediante el cálculo de su rendimiento de impuestos equivalente. Utilice la siguiente ecuación para obtener el rendimiento de impuestos equivalente de un bono muni.

El cálculo es bastante simple. Tome el rendimiento de un bono municipal, y ajustarlo para que sea equivalente a un enlace que está sujeto a impuestos sobre la renta. Por ejemplo, si un inversor compra un bono muni con un rendimiento del 3% y está sujeto a una tasa de impuestos federales del 40%, el rendimiento de impuestos equivalente sería de 3% / Resultados (1 – 0,4) = 5%. Esto significa que el rendimiento de este bono muni es equivalente al rendimiento después de impuestos de un bono gravable 5%. Si un bono contributivo tenga un rendimiento por debajo del 5%, el bono muni ofrece un rendimiento más alto aplicable. Si el bono gravable tiene un rendimiento por encima de 5%, entonces tiene un rendimiento más alto aplicable. Este cálculo es muy útil para entender el impacto de los impuestos sobre la renta de bonos, por lo que es más fácil elegir entre diferentes inversiones en bonos.

Ahora vamos a volver a la tabla de ingresos que utilicé en el post anterior. Sólo que esta vez he añadido bonos municipales a la mezcla:

La primera barra en el gráfico es el rendimiento que figuran en bonos muni nacionales, que se puede ver es solo por debajo del 2%. Junto a ella tengo el rendimiento de los créditos de grado de inversión. Escogí esta clase de activos, ya que se compone de grado de inversión, bonos corporativos pasivos. Tanto el índice de bonos municipales Bloomberg Barclays y el índice Barclays Corporate Bond Bloomberg EE.UU. contienen bonos de grado de inversión, pero el ingreso bonos corporativos está sujeto a impuestos sobre la renta. En este ejemplo, los bonos corporativos están dando 2,8%, lo que en la superficie es mucho mayor que munis nacional. ¿Pero qué sucede cuando se incluyen los impuestos?

Para responder a esta pregunta, he añadido dos columnas más, cada una mostrando el rendimiento de impuestos equivalente de los bonos municipales rendimiento del 2%, pero a diferentes tasas de impuestos. El tipo de gravamen del 43,5% representa el nivel de impuestos sobre la renta federal más alto, incluido el recargo de HCA. Si un inversor es en este rango, los bonos muni ofrecen un rendimiento equivalente de impuestos mucho más altos que los bonos corporativos, 3,5% en comparación con el 2,8%.

Pero la mayoría de la gente no está en el tramo impositivo superior. En ese caso, ¿cómo se comparan los rendimientos de grado de inversión y los bonos municipales? Puedo utilizar la fórmula anterior para calcular el impuesto de equilibrio de la velocidad de la velocidad a la que un inversor es indiferente, después de impuestos, entre la tenencia de bonos corporativos o muni. En este caso, esto funciona a una tasa de impuesto federal del 29%. Si su tasa de impuesto está por debajo de 29%, que sería mejor con los bonos corporativos, y si su tasa de impuesto está por encima de 29%, municipales sería el camino a seguir.

La próxima vez que usted está buscando en una inversión en bonos, tenga en cuenta los posibles efectos de los impuestos y el uso práctico del cálculo anterior como guía para tomar la decisión correcta.

Esta información debe ser precedido o acompañado de un folleto en vigor. Los inversores deben leer cuidadosamente antes de invertir.

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Invertir implica riesgos, incluyendo la posible pérdida de capital.

riesgos de renta fija incluyen tipos de interés y el riesgo crediticio. Históricamente, cuando las tasas de interés suben, hay una disminución correspondiente en el valor de los bonos. El riesgo de crédito se refiere a la posibilidad de que el emisor del bono no será capaz de hacer los pagos de capital e intereses. Es posible que haya menos información sobre la condición financiera de los emisores municipales que para las corporaciones públicas. El mercado de bonos municipales puede ser menos líquidos que los bonos tributables. Algunos inversores pueden estar sujetos a impuestos sobre la renta federal o estatal o el impuesto mínimo alternativo (AMT). ganancias de capital, en su caso, están sujetas a impuestos.

Las estrategias discutidas son estrictamente para fines ilustrativos y educativos y no son una recomendación, oferta o solicitud de compra o venta de valores o de adoptar cualquier estrategia de inversión. No hay ninguna garantía de que cualquier estrategias discutidas serán eficaces. La información presentada no tiene en cuenta las comisiones, las implicaciones fiscales, u otros costos de transacción, lo que puede afectar significativamente las consecuencias económicas de una determinada estrategia o decisión de inversión.

Este post contiene información general y no tiene en cuenta las circunstancias financieras de un individuo. Esta información no debe ser considerada como una base principal para una decisión de inversión. Por el contrario, una evaluación debe ser hecha en cuanto a si la información es apropiado en las circunstancias individuales y debe considerarse la posibilidad de hablar con un asesor financiero antes de tomar una decisión de inversión.

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