Los minoristas: Los mejores y peores Apuestas en este momento (SHLD, JCP)

El paisaje al por menor no es un desastre como a menudo se informó – es solamente cambiando.

La mayoría de los consumidores de hoy no quieren hacer alarde de artículos de lujo (lógicamente, ya que no es asequible) y en cambio se busca descuentos para los productos de calidad. Los dos minoristas se indican a continuación deben desarrollarse durante la próxima década porque se ajustan directamente en esta categoría. Los otros dos se señaló que tienen el potencial de fallar no son nombres de lujo, pero los nombres discrecionales que se deben poner en práctica las actividades de promoción con el fin de dirigir el tráfico a sus tiendas.

Cuando un minorista es en gran medida de promoción, se contrae márgenes y tiene un impacto negativo en el resultado final. Esta es una mala noticia para los accionistas. Es también por eso muchas compañías que venden bienes y servicios están comprando acciones propias. Sin crecimiento real, las empresas necesitan para volver a comprar acciones con el fin de reducir su población en acciones, que por lo tanto aumenta las ganancias por acción. Esto, a su vez, agrada a los accionistas. Si los resultados trimestrales no son buenas, una empresa podría encubrirlo con el anuncio de más recompras.

Afortunadamente, los dos minoristas “prosperar” enumerados a continuación están creciendo orgánicamente y no requieren la recompra de complacer a sus accionistas. Pero vamos a empezar con los dos minoristas que tienen el potencial de morir en los próximos 10 años. De esa manera podemos terminar con una nota positiva. (Para leer relacionados, ver: son Centro comercial Las acciones del minorista de ganar o perder?)

Todos los números de abajo como del 26 de mayo de 2016.

muriendo minoristas

Si sigue por menor en absoluto, entonces no debe sorprender que Sears Holdings Corp. (SHLD) es el primer nombre en esta lista. Vamos a llegar a la razón por poco tiempo; la única buena noticia aquí es que Sears sigue siendo el mayor vendedor de electrodomésticos en los EE.UU. Esto podría ser un tiro del minorista en la supervivencia porque los minoristas en línea no son capaces de instalación y reparación de electrodomésticos, e incluso si lo fueran, no sería con el mismo tipo de experiencia que ofrece Sears.

Sears podría estar en el hecho de que los aparatos pueden sostenerlo dado que es ahora la apertura de tiendas de electrodomésticos de sólo. No se sorprenda si Sears comienza a vender muchos activos para asignar capital para este negocio. Esto sería bueno para el largo plazo, pero podría ser un gran éxito para los accionistas, ya que sería una empresa mucho más pequeña. Y en ese momento, el comercio minorista en línea podría haber alcanzado. O quizás ya lo tiene.

Consumer Reports publicó recientemente una encuesta de 56.500 abonados que compraron electrodomésticos. Aquellos consumidores evaluaron las siguientes categorías importantes: el precio, la selección y el servicio. En general, los consumidores consideraron que Sears era mejorable, mientras que Amazon.com Inc. (AMZN) clasificación de segundo. Eso es un signo negativo, pero el mayor problema es que Sears ha sufrido la disminución de ingresos consistentes en una base anual, mientras que la pérdida de dinero. Esto no sería una preocupación importante es el flujo de caja fue fuerte y el balance era saludable, pero la generación de flujo de caja operativo en los últimos 12 meses es negativa $ 2.17 millones, mientras que la empresa de deportes $ 238 millones en efectivo en comparación con $ 3.14 mil millones en deuda a largo plazo . Esto no es una buena situación. (Para leer relacionados, ver: Sears Going Pequeño Con Nueva Appliance-único concepto.)

JC Penney Company, Inc. (JCP) tiene una mejor oportunidad de sobrevivir que Sears, pero la supervivencia no es un hecho. nuevas iniciativas de JC Penney, incluyendo tiendas Sephora dentro de JC Penney y el lanzamiento de nuevos aparatos en 500 tiendas pueden ofrecer potencial. El problema con los aparatos es que son muy dependientes del mercado inmobiliario, que es cíclico. Si hay una situación donde una eventual falla de bienes raíces y el consumidor sigue siendo menos interesados ​​en prendas de vestir que en los consumidores la del pasado hoy en día están más interesados ​​en la tecnología – JC Penney se enfrentará a una situación muy difícil. Y es un poco rara ya con composiciones del primer trimestre de deslizamiento 0,4%.

Por otra parte, JC Penney ha logrado generar un crecimiento de ingresos en los últimos tres años fiscales al cortar las pérdidas, pero son todavía las pérdidas. JC Penney ha generado un flujo de caja operativo positivo de $ 272 millones en los últimos 12 meses, pero tiene una relación deuda-capital de 3,79. Oscilando hacia atrás en el lado positivo, JC Penney espera comps anuales de 3% a 4%.

Toda esta información hace que JC Penney una historia difícil. En este punto, parece como si la empresa será, al menos, mantener su posición en un futuro próximo, pero va a tener que encontrar una manera de capturar el interés de más del milenio.

Los minoristas florecientes

Amazon es la fuerza dominante obvio, la forma en que se ha entregado el crecimiento de ingresos consistente e impresionante sobre una base anual, la cuota de mercado robada consistente en tiendas de ladrillo y mortero, innovados para diversificar las fuentes de ingresos de la compañía, y ahora es la entrega de los beneficios consistentes. Su acción se ha revalorizado el 67,59% en el último año. Si usted es el tipo de inversor que presta demasiada atención a múltiplos, entonces es posible que haya perdido esta corrida. En su lugar, considerar el pago de mucha más atención a los archivos SEC de la empresa, que son básicamente pruebas de libro abierto. Si la propia empresa está haciendo bien, por lo general es una cuestión de tiempo antes de que se traduce en la apreciación de valores.

ventas del primer trimestre de Amazon crecieron a un año clip de 28% durante el año, con Estados Unidos y ventas internacionales cada vez mayor del 27% y 24%, respectivamente. Esto es importante señalar debido a que algunos comerciantes tienen éxito en una geografía y no otro. Ese no es el caso para el Amazonas. La razón principal por la que lo ha hecho tan bien es sus precios reducidos. (Para más información, véase: El Amazonas Stock:. Un Estudio de Caso Ganancias)

El TJX Companies, Inc. (TJX) es el otro minorista que debe hacerlo bien en la próxima década. Una vez más, es todo acerca de los descuentos. TJX Companies ha entregado los ingresos consistente y crecimiento neto de ingresos con respecto a los últimos tres ejercicios. En el primer trimestre, comps aumentaron un 7% año tras año, y las ganancias por acción subieron un 10%. Romper el número comps, no hubo debilidades: Marmaxx 6%
HomeGoods 9%
TJX Canadá 14%
TJX Internacional 4%

Para que esta situación sea aún más fuerte, TJX Companies es fiscalmente sana. Se ha generado $ 2.91 mil millones en flujo de caja operativo en los últimos 12 meses, y su posición de efectivo es de $ 2.35 mil millones contra $ 1,62 mil millones en deuda a largo plazo. De acuerdo a la llamada conferencia de las ganancias de la compañía, TJX Companies es seguro de que va a seguir creciendo su base de clientes y aumentar la cuota de mercado. TJX ha apreciado un 15,08% respecto al año pasado. (Para relacionadas con la lectura sobre los principales minoristas, consulte: ¿Por qué destino está perdiendo las guerras por menor.)

Balance

Sears se enfrenta a un gran viento de frente. Sin embargo, nada es imposible en el negocio y es la esperanza de que la empresa puede lograr una recuperación milagrosa. JC Penney no está en tan gran peligro, y hay rayos de esperanza, pero su línea de fondo ve pérdidas constantes. Si esas pérdidas no se han convertido en sus ganancias después de un plan de reestructuración de varios años, usted tiene que preguntarse cuándo exactamente que va a pasar. En lo que a Amazon y TJX Companies ir, los dos están bien administrados, caen en línea con las tendencias actuales de los consumidores, y son fiscalmente sana. (Para más información, ver: Estos dos minoristas están contra de la tendencia).

Dan Moskowitz no tiene ninguna posición en SHLD, JCP, AMZN, o TJX.