Los elementos básicos del 4 de Valor

La inversión tiene un conjunto de cuatro elementos básicos que los inversores utilizan para descomponer el valor de una acción. En este artículo, vamos a ver las cuatro relaciones y lo que podemos decir acerca de una acción.

Tutorial: Invertir 101 para principiantes inversores

La relación precio-a-libro (P / B)

Hecho para la gente vaso medio vacío, el precio-a-libro (P / B) representa la relación de valor de la empresa si es arrancada y se venden hoy en día. Esto es útil saber porque muchas empresas de los sectores maduros fallan en términos de crecimiento, pero todavía puede ser un buen valor en función de sus activos. El valor en libros por lo general incluye equipos, edificios, terrenos y cualquier otra cosa que pueda ser vendido, incluida la participación social y bonos.

Con las firmas puramente financieros, el valor contable puede fluctuar con el mercado ya que estas poblaciones tienden a tener una cartera de activos que sube y baja en el valor. Las empresas industriales tienden a tener un valor libro basado más en activos físicos, que año tras año se deprecian de acuerdo con las normas de contabilidad.

En cualquiera de los casos, una baja relación P / B puede proteger a usted – pero sólo si es preciso. Esto significa que un inversor tiene que mirar más profundamente en los activos reales que componen la relación. (Para más información sobre esto, vea cavando en Valor libro.)

Precio-ganancias de relación (P / E)

El precio a las ganancias relación (P / E) es posiblemente el más analizado de todas las relaciones. Si los aumentos repentinos en el precio de una acción son el chisporroteo, entonces la relación P / E es el bistec. Una acción puede subir de valor sin un aumento significativo de los ingresos, pero la relación P / E es lo que decide si puede mantenerse. Sin ganancias para respaldar el precio, una acción con el tiempo se vuelven a caer.

La razón de esto es simple: una relación P / E puede ser pensado como el tiempo que una acción va a tener que devolver su inversión si no hay ningún cambio en el negocio. Un comercio de acciones en $ 20 por acción, con ingresos de $ 2 por acción tiene una relación P / E de 10, que a veces se ve en el sentido de que usted va a hacer su dinero de vuelta dentro de 10 años si nada cambia.

Las existencias razón tienden a tener altas relaciones de P / E es que los inversores tratan de predecir qué acciones podrán disfrutar de las ganancias cada vez mayores. Un inversor puede comprar una acción con una relación P / E de 30 si él o ella cree que va a duplicar sus ganancias cada año (acortando el plazo de la deuda de manera significativa). Si esto no sucede, entonces la población se vuelven a caer a una relación más razonable P / E. Si la acción se las ingenia para las ganancias dobles, entonces probablemente va a seguir operando a una alta relación P / E.

Sólo se debe comparar los ratios de P / E entre las empresas en las industrias y mercados similares. (Si estos números que tienen en la oscuridad, estos cálculos sencillos deben ayudar a iluminar el camino, ver cómo encontrar P / E y PEG Ratios).

El Coeficiente PEG

Debido a que la relación P / E no es suficiente en sí mismo, muchos inversores utilizan el precio relación crecimiento de las ganancias (PEG) a. En lugar de simplemente mirar el precio y las ganancias, la relación de PEG incorpora la tasa de crecimiento histórica de ganancias de la compañía. Esta relación también se explica cómo sus acciones se acumula hasta en contra de otra población. La proporción de PEG se calcula tomando la relación P / E de una empresa y dividiéndolo por la tasa de crecimiento año tras año de sus ingresos. Cuanto menor sea el valor de su relación de PEG, el mejor es el trato que está recibiendo por futuros estimados de ganancias de las acciones.

Mediante la comparación de dos poblaciones utilizando el PEG, se puede ver cuánto está pagando por el crecimiento en cada caso. Un PEG de 1 significa que está rompiendo incluso si el crecimiento continúa como lo ha hecho en el pasado. Un PEG de 2 significa que está pagando el doble por el crecimiento proyectado en comparación con una acción con un PEG de 1. Esto es especulativo porque no hay ninguna garantía de que el crecimiento continuará como lo ha hecho en el pasado.

La relación P / E es una instantánea de donde es una empresa y la relación de PEG es una representación gráfica de donde ha estado. Armado con esta información, el inversor tiene que decidir si es probable que continúe en esa dirección. (¿Ha perdido la relación P / E su brillo? La relación de PEG tiene muchas ventajas sobre sus contrapartes bien conocido, echa un vistazo a Move Over P / E, dar paso a la PEG).

Rentabilidad por dividendo

Siempre es bueno tener una copia de seguridad cuando el crecimiento de una acción tambalea. Esta es la razón por acciones que pagan dividendos son atractivos para muchos inversores – incluso cuando los precios caen a obtener un cheque de pago. La rentabilidad por dividendo muestra la cantidad de un día de pago que está recibiendo por su dinero. Al dividir dividendo anual del stock de precio de la acción, se obtiene un porcentaje. Se puede pensar en que el porcentaje que el interés sobre su dinero, con la posibilidad adicional al crecimiento a través de la apreciación de las acciones.

Aunque simple en el papel, hay algunas cosas que debe observar con la rentabilidad por dividendo. dividendos inconsistentes o pagos suspendidos en el pasado significan que el rendimiento de los dividendos no se puede contar. Como el agua, los dividendos pueden ir y venir, por lo que saber de qué manera la marea va – como si los pagos de dividendos han aumentado año tras año – es esencial para tomar la decisión de comprar. Los dividendos también varían según la industria, con los servicios públicos y algunos bancos que pagan mucho, mientras que las firmas tecnológicas invierten casi todas sus ganancias en la empresa para impulsar el crecimiento. (Para más leídos ratios de valoración de inversiones:. Retorno de Dividendos)

Balance

P / E, P / B, PEG y rendimientos de los dividendos se centran demasiado estrecho para mantenerse como una única medida de una acción. Mediante la combinación de estos métodos de valoración, se puede obtener una mejor vista del valor de una acción. Cualquiera de estos puede ser influenciado por la contabilidad creativa – como puede proporciones más complejos, como el flujo de caja.

A medida que agrega más herramientas a sus métodos de valoración, sin embargo, las discrepancias hacen más fáciles de detectar. Estas cuatro relaciones principales pueden ser opacados por miles de métricas personalizadas, pero siempre serán peldaños útiles para averiguar si vale la pena comprar de una acción. (Para más información sobre la inversión proporciones, visita nuestra completa Tutorial de ratios financieros.)