La segunda ola de la crisis de la vivienda

Si pensabas que estabas en la fase de recuperación de la crisis masiva de crédito a la vivienda en que estaba sumergido el mundo entero en sus secuelas, sin embargo, el peor está por venir. Los analistas predicen que la segunda ola de la crisis de la vivienda se supone que es más malo y el feo.
Si usted pensó que lo peor había pasado y las cosas sólo podían crecer mejor de aquí, no podría estar más equivocada. Uno de mis favoritos de los analistas financieros (que yo sigo y casi culto), Eric Uhlfelder de Credit Suisse ha pronosticado una segunda ola de la crisis de la vivienda, hace unos meses. Ahora, lo que si esto llegara a hacerse realidad? Este artículo le primer estado algunas razones por las cuales la segunda ola se ha predicho, y luego tratar de analizar qué esperar cuando (y si) a veces ocurre. Una palabra de condenación antes de seguir adelante, los analistas de Credit Suisse había predicho una vez que la primera ola de la crisis de la vivienda y sus secuelas, que más tarde se hizo realidad se convierta en una realidad. Esta vez, vamos a tomar ellos un poco más en serio. Quién sabe, hay una mayor probabilidad de que esta predicción podría seguir el mismo patrón.

Crédito de la imagen: Credit Suisse

La segunda ola de la crisis de vivienda: nueva etapa de la morosidad de las hipotecas
Con la mayoría de las economías del mundo que muestra los indicadores de salud, lo cual es una buena señal para la recuperación, que es un poco difícil de creer que algunos predicen una segunda ola de impagos de hipotecas pronto. Sin embargo, el gráfico anterior, sin duda retrata un panorama sombrío. Desde donde nos encontramos ahora, todo el camino hasta 2012, parece que hay una fase de mayor recesión económica, provocada por el aumento de los saldos de préstamos. Los analistas dicen que la única diferencia entre los dos es que la crisis, mientras que el primero fue provocada por los impagos de hipotecas de alto riesgo, son los valores por defecto Alt-A y Opción de brazo o de préstamo de hipoteca de tasa ajustable que va a estar provocando este último. Este hecho se muestra muy bien en el gráfico, donde se muestran los saldos pendientes de pago máximo (predeterminado) en el color azul, da a opción ARM. Vamos a echar un vistazo a algunas revelaciones sorprendentes que indican un futuro espiral descendente.

Crédito de la imagen: Credit Suisse

El impacto de la tasa de interés Restablece
El gráfico anterior muestra las revisiones de tipos de interés esperados en los próximos meses. Uno puede ver aumentos incesantes en las tasas hipotecarias todo el camino hasta julio de 2012, después de lo cual, se ve que se viene abajo. Este aumento en las tasas de interés representaba la muerte de los préstamos dudosos dadas en forma de Alt-As e hipotecas Opción brazo. Credit Suisse estima un total de cerca de $ 1.000 millones de dólares de estos para ser afectado por estas revisiones de tipos de interés. Las revisiones de tipos de interés se traducen en pagos mensuales de la hipoteca más altos para los titulares del préstamo, y junto con las actuales tendencias recesivas de recortes de empleos y reducción de personal, difícilmente se puede esperar que todas estas obligaciones que deben cumplirse. El aumento de las pérdidas de empleo y los bajos precios en los mercados de bienes raíces debe ver una gran cantidad muchos incumplimientos, una tendencia que ya ha comenzado. Permítanme darles algunas estadísticas que lo demuestran de modo. RealtyTrac informa de un aumento de 23 por ciento en las solicitudes de exclusión entre el año pasado y ahora. De hecho, cada 1 de cada 136 hogares puede cumplir los pagos de sus hipotecas y la declaración de ejecución de una hipoteca.
Mientras que cerca de 55% ejecuciones hipotecarias fueron presentadas por la tercera parte inferior del mercado, esa cifra se ha reducido a un 35% en la actualidad. Es sorprendente, sin embargo, que es el nivel más alto del mercado que está presentando para la mayoría de las ejecuciones (30%), que se ha duplicado en el último año.
Mientras que se restablezca el interés todavía no han comenzado en el mercado perfectos, para los que no han restablecer sus tasas aún no han visto los valores predeterminados. Alrededor del 46 por ciento de las hipotecas opción ARM son más de 30 días de retraso, y esto es a pesar del restablecimiento no les afectan. Imagínese lo que está por venir, cuando comienza el restablecimiento de todo el mercado.
Si pensabas que la futura crisis se limita al mercado de la vivienda, espera a oír esto. Credit Suisse ha elaborado un informe que reclama un aumento de siete veces en los impagos de hipotecas comerciales. Han pasado de ser un poco más de $ 3 mil millones para más de $ 22.4 mil millones en un año, informa el banco suizo, y casi todos son vencidos por 60 días o más.
Ha habido una caída aún en los precios recibidos por las ventas de viviendas embargadas. Los bancos están buscando en el precio promedio por pie cuadrado que prevalece en el código postal, y la venta a ese precio sin ningún tipo de inspecciones in situ. Todo esto no puede ser una buena noticia.
El resultado de todas estas salidas de préstamos unsecuritized, y ahora las revisiones de tipos de interés, es que, la segunda ola de la crisis de la vivienda se prevé que vaya bien entrado el año 2012, y se estima que alcance un máximo de alturas más altas y prevé que dure el doble de siempre y cuando la primera ola.

efectos derrame
Los préstamos Alt-A e hipotecas Opción-Arm se les dio inicialmente a los prestatarios con crédito razonable en las tasas de introducción o de reclamo. Por lo tanto, no se consideraron muy alto riesgo. Pero hoy en día, Fannie Mae, que posee o garantiza aproximadamente el 30 por ciento de ellos, se les aparece a ser mayor riesgo que los préstamos no Alt-A. Esto es así, debido a que la cantidad a amortizar mensualmente se va a incrementar, debido a que se restablezca, mientras que los precios de la vivienda han caído junto con la capacidad de los prestatarios para pagar (debido a la recesión). por lo tanto se espera que se reinicien los esperados para aumentar las tasas de morosidad, y condenar aún más el mercado de la vivienda con una presión a la baja sobre los precios de la vivienda de nuevo. Whitney Tilson de la empresa de gestión de activos T2 Partners, pinta un cuadro sombrío de 50 por ciento (por defecto en ARM y préstamos Alt-A) que debe extenderse a los mercados de valores. Como un estimado de $ 800 mil millones en títulos están respaldados por estas hipotecas Alt-A, esto no es ninguna sorpresa. Una caída en todo el tablero de precios de los valores se espera, y esto debería reducir más los mercados de crédito. Como rebaja de los valores tiene una correlación directa con los requisitos de capital ponderados por riesgo del banco, los valores de la vivienda y el colapso de incumplimientos en las hipotecas deben en conjunto producen un enorme vacío capital en el sistema.

No Creyentes de la Segunda Teoría de las Ondas
He aquí lo que algunos no creyentes tienen que decir. Gestor de activos de cinco puentes de Capital, Michael Youngblood, afirma que una segunda ola de la crisis de la vivienda sólo se hará realidad si las empresas continúan con sus planes de despido. Si despidos continúan al ritmo actual, entonces cree que “la caída de los fracasos de la hipoteca ‘es inevitable. Otro caso en contra de la predicción, dice, es que “la intervención del gobierno agresivo para bajar las tasas de interés”, junto con la caída en la tasa LIBOR, debe detener a los aumentos en las tasas de ARM.
De acuerdo con la MD y plomo de la hipoteca Inversor de BlackRock, Eric Pellicciaro, los mercados pueden tener ya descontado el efecto de que se restablezca. También cree que la política del gobierno de mantener los tipos bajos e infundir liquidez en el mercado debería aliviar las presiones financieras, y detener el mercado de deuda llegue a su parte inferior.
Si la segunda ola de la crisis de la vivienda no golpeó los EE.UU., y más tarde el mundo, lo que se puede esperar que el hombre común? Bueno, él puede esperar tiempos más ajustados y presupuestos más pesados. Aun cuando economistas sostienen que la reducción del gasto será contraproducente, el hombre común siempre será tan prudentes con el gasto, más productivos en su trabajo (porque no puede correr el riesgo de perderlo), y se espera que posponer todo su crédito pueda requisitos a tiempos mejores. Para él, sólo será de nuevo a la rutina de la supervivencia en los medios que reciben menos y menos cada día.