La historia de la India, Rebooted

India ha atormentado a los inversores de largo, con un enorme potencial derivada de una gran población, la creciente clase media, y, compañías globales de clase mundial. Pero la India pasó de ser un miembro clave de los principales “BRIC” mercados emergentes (Brasil, Rusia, India y China) a un club de agosto menos, los llamados “Cinco Frágil”.

Sin embargo, la India está empezando a restaurar algo de su brillo. Un catalizador significativo ha sido los bajos precios de la energía: Como India importa casi el 75% de su petróleo (fuente: Oficina Central de Estadística, India), sostenida bajos precios del crudo en los últimos dos años han sido un viento de cola para la economía de la India.

buscando una mejor

Esto ha permitido mejoras en varios frentes. De acuerdo con el Banco de la Reserva de la India, el saldo de la cuenta corriente ha mejorado, y la inflación se ha moderado, lo que permitió al banco central para recortar las tasas de interés en un 2,5% desde principios de 2015. la posición fiscal del país ha progresado de manera similar, lo que lleva a la capacidad de aumentar el gasto público, incluyendo $ 32 millones de dólares en infraestructura durante el próximo año, como muestran los datos de Bloomberg. Por otra parte, el sentimiento hacia el país ha sido impulsado por estas mejoras y la elección de un nuevo gobierno comprometido con la reforma, lo que ayudó a impulsar los ingresos de capital. Estas tendencias en conjunto han contribuido al crecimiento económico impresionante, como ilustra la figura.

Quizás lo más importante desde la perspectiva de un inversor, estamos viendo signos alentadores de los ingresos y las ganancias de las empresas. Después cuartas partes de los ajustes negativos, los ingresos corporativos están mostrando los primeros signos de mejora, según Morgan Stanley. Con las ganancias, se espera una recuperación para iniciar la recopilación de impulso a lo largo del año como las empresas se benefician de gasto fiscal, la expansión del margen y el viento de cola para el consumo.

Los riesgos siguen siendo

Sin duda, hay muchos riesgos con la inversión en la India. Es importante ver el consumo interno de recogida, dado que la demanda externa es débil. Y la continua inflación controlada es fundamental para la historia de la India, al igual que el progreso en la reforma. Los esfuerzos para mejorar el marco regulador de la India continúan, aunque lentamente. El progreso en materia de política clave es crucial no sólo para aumentar la productividad de la economía de la India, sino también para apoyar el sentimiento del inversor.

India no es barato, pero tampoco es caro; valoraciones de las acciones están cotizando cerca de los promedios históricos, como muestran los datos de Bloomberg. Con todo, creemos que la India ha sentado las bases para el crecimiento sostenible a largo plazo y vale la pena considerar como una inversión a largo plazo.

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Invertir implica riesgos, incluyendo la posible pérdida de capital.

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La inversión internacional implica riesgos, incluyendo los riesgos relacionados con la moneda extranjera, liquidez limitada, menos regulación gubernamental y la posibilidad de una sustancial volatilidad debido a los acontecimientos políticos, económicos o de otro adversos. Estos riesgos se acentúan a menudo para las inversiones en los mercados emergentes / en desarrollo y en las concentraciones de los países individuales. compañías de capitalización pequeña pueden ser menos estables y más susceptibles a los acontecimientos adversos, y sus valores pueden ser más volátiles y menos líquidos que empresas de mayor capitalización.