La cobertura de divisas es una técnica utilizada por las empresas importadores con el fin de evitar pérdidas, para que se acumule, a causa de los movimientos de los tipos de cambio desfavorables. Hay varias estrategias utilizadas en este proceso, que se discuten en los párrafos siguientes.
Las empresas tienen que cubrir la exposición de divisas, el impacto de las cuales se puede sentir en la cuenta de resultados y el balance. Exposición a divisas se refiere al riesgo financiero y económico que una empresa tendría que enfrentarse a causa de los movimientos de los tipos de cambio desfavorables. Los efectos se sintieron en forma de reducción de las ganancias o pérdidas aumentadas. El efecto de las fluctuaciones monetarias en la conversión de activos y pasivos externos, de una empresa multinacional con el propósito de la contabilidad en la moneda de la sociedad matriz, se conoce como la exposición de la traducción.
La necesidad de Cobertura de divisas
Exportadores e importadores se enfrentan al riesgo de exposición a las transacciones, ya que el pago es recibido o realizado en una moneda extranjera. Por ejemplo, un importador con sede en EE.UU. puede ser dedica a la importación herramientas de precisión de un exportador alemán. lo más probable requerirá que la firma importar que pagar el exportador en Euros. Suponiendo un lote de herramientas de precisión ha de ser recibido 3 meses en el futuro y en la media hora el dólar se deprecia, el importador sería capaz de comprar menos euros con dólares. En otras palabras, la empresa se vería obligada a pagar más por las mercancías. Por otra parte, ya que las herramientas se vuelven relativamente caro, puede encontrar dificultades para vender los productos en el mercado interno. En otras palabras, se incurre en una pérdida a causa de la exposición a divisas. Por lo tanto, la necesidad de cobertura surge. Las siguientes estrategias se pueden utilizar como una protección contra los tipos de cambio desfavorables.
Las estrategias para reducir el riesgo de las fluctuaciones monetarias
Delanteros: El importador puede entrar en un contrato a término para comprar una cantidad fija de euros por una determinada cantidad de dólares. Un contrato a plazo de divisas es una obligación de comprar o vender la divisa a un precio predeterminado y en una fecha determinada en el futuro, independientemente del precio del activo en el mercado spot. Los activos se negocian en los precios que prevalecen actualmente en el mercado spot. Las dos partes en un contrato a plazo son el largo y el corto. El tiempo se compromete a comprar, mientras que el corto se compromete a vender, la moneda al precio fijado en el futuro. Esta disposición ayuda a eliminar la incertidumbre, en la cantidad de pago que tiene que ser hecho, a causa de divisas fluctuante. El importador puede tomar una posición larga en el contrato a término y así eliminar riesgos.
Futuros: Un contrato de futuros se diseñó con el fin de superar las desventajas de un contrato a plazo. Una de las desventajas, de un contrato a plazo, es que el contrato no ha sido estandarizada. Además marcado función del mercado, que permite la liquidación diaria de pérdidas y ganancias debido a la fluctuación de las monedas, tampoco está disponible. En otras palabras, todo el pago tiene que ser realizado o recibido, de una sola vez, en algún momento del tiempo en el futuro. Por lo tanto, el riesgo de impago son altos. Un contrato de futuros estándar se comercializa en bolsas reguladas y a precios de mercado es una necesidad. Por lo tanto, un contrato de futuros, que permite al importador a pagar un precio fijo para los euros que se pueden comprar en una fecha posterior, puede ayudarle a cubrir los riesgos de divisas.
Opciones: opciones, como su nombre indica, da el importador de la opción de comprar el activo o la divisa a un precio predeterminado, en o antes de la expiración del contrato. Y de futuros permiten que el importador para eliminar el riesgo de tener que comprar euros mediante el intercambio de más dólares a causa de la depreciación del dólar. Sin embargo, si el dólar se aprecia, el importador se van a perder. Esto se debe a que estaría obligado a comprar euros mediante el intercambio de dólares a la tasa predeterminada y no sería capaz de cambiar dólares por euros al tipo de cambio favorable que prevalece. Esta desventaja puede ser superada mediante la compra de una opción de compra que le daría al importador el derecho a comprar la moneda a una velocidad predeterminada en lugar de obligarlo a hacerlo. opciones de compra estadounidenses permiten la compra de divisas en el precio del contrato predeterminado en o antes de la expiración del contrato. opciones europeas, por el contrario, permiten la compra de la moneda única en la que expira el contrato.
Swaps: El importador puede entrar en un swap de divisas con un operador europeo que necesita Dólares. En otras palabras, los intercambios de la empresa una cantidad fija de dólares por euros dejándoles con las divisas necesarias para realizar pagos en el futuro. Se espera que el importador para pagar los intereses, a una tasa fija o flotante, en los euros prestados, mientras que el operador europeo paga intereses sobre los dólares para el importador. En la fecha de vencimiento del swap, las monedas se intercambian de manera que las partes tienen la moneda que se realizaron, con. Estos swaps son negociables durante al menos 10 años, lo que los hace una estrategia altamente flexible para la cobertura de divisas de los importadores.
El tipo de estrategia de cobertura de moneda utilizada, dependerá de las expectativas y necesidades del importador. Un mayor deseo de flexibilidad puede propulsar el importador de optar por swaps y opciones. En caso de término y de futuros, la familiaridad con la contraparte del contrato determinaría la estrategia. En otras palabras, si las partes en el contrato se conocen entre sí, que preferirían un contrato a plazo, que puede ser personalizado para adaptarse a las necesidades de las partes. La falta de familiaridad haría estandarizada, de intercambio de futuros negociados ideal para la cobertura de divisas de los importadores.