Fondo de inversión o ETF: ¿Cuál es el adecuado para usted?

Los fondos cotizados (ETF) una vez que se describieron como los nuevos niños en el bloque de la inversión, pero hoy en día se están dando los fondos de inversión tradicionales un plazo para su dinero. Ambos ETFs y fondos mutuos son opciones viables para los inversores. Sin embargo, con muchos fondos de inversión y ETF disponibles en el mercado, es importante que los inversores se familiaricen con las diferencias entre los productos para asegurarse de que están tomando decisiones de inversión adecuadas. Mientras que los fondos mutuos y ETFs comparten rasgos similares, existen diferencias entre los dos que los inversores deben tener en cuenta al momento de decidir cuál usar. Sigue leyendo para saber más. (Ver también: Exchange Traded Funds Investing In)

Estructura legal de Fondos

Tanto los fondos mutuos y ETFs pueden variar en función de su estructura legal. Los fondos de inversión por lo general se pueden dividir en dos tipos.
Los fondos abiertos
Estos fondos dominan el mercado de fondos de inversión en términos de volumen y activos bajo administración. Con los fondos, compras y ventas de participaciones en fondos de tipo abierto tener lugar directamente entre los inversores y la compañía de fondos.

No hay límite en el número de acciones en el fondo puede emitir; a medida que más inversores compran en el fondo, más acciones se emiten. Las regulaciones federales requieren un proceso de valoración diaria, llamado a precios de mercado, que posteriormente se ajusta del fondo precio por acción para reflejar los cambios en la cartera de valores (activo). El valor de las acciones de la persona no se ve afectada por el número de acciones en circulación.

Los fondos cerrados-End
Estos fondos emiten sólo un número determinado de acciones y no emiten nuevas acciones como crece la demanda de inversores. Los precios no están determinados por el valor neto de los activos (NAV) del fondo, pero son impulsados ​​por la demanda de los inversores. Las compras de acciones se hacen a menudo con una prima o descuento del NAV. (Ver también: Cierre de Fondos: Protección de la inversión o una trampa? y abrir los ojos a los fondos cerrados-End)

Estructura legal de los ETF

Un ETF tendrá una de las tres estructuras: Open-End fondo cotizado mutuo del índice
Este fondo se ha registrado bajo la Ley de Sociedades de Inversión de la SEC de 1940, por el que los dividendos se reinvierten en el día de la recepción y pagados a los accionistas en efectivo cada trimestre. se permite el préstamo de valores y derivados puede ser utilizado en el fondo.

Negociados en bolsa Sociedad de Inversión Inversión (UIT)
UIT negociados en bolsa también se rigen por la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, pero deben tratar de replicar completamente sus índices específicos, limitan las inversiones en un solo tema a un 25% o menos, y establecen límites de ponderación adicionales para los fondos diversificados y no diversificados. UIT no reinvierten automáticamente los dividendos, pero pagan un dividendo en efectivo trimestral. Algunos ejemplos de esta estructura incluyen el QQQQ y Dow Diamonds (DIA).

Concedente Fiduciario negociados en bolsa
Este tipo de ETF tiene un gran parecido a un fondo cerrado, pero, a diferencia de los ETFs y fondos mutuos de inversión cerrados, un inversor posee las acciones subyacentes en las empresas que la Fundación se invierte en, incluyendo los derechos de voto asociados a ser un accionista . La composición del fondo no cambia; los dividendos no se vuelvan a invertir, sino que se pagan directamente a los accionistas. Los inversores deben operar en lotes de 100 acciones. Que llevan a cabo los recibos de depósito (empresa HOLDRs) son un ejemplo de este tipo de ETF.

Proceso de negociación

ETF ofrecen mayor flexibilidad que los fondos de inversión cuando se trata de comercio. Las compras y ventas se llevan a cabo directamente entre los inversores y el fondo. El precio del fondo no está determinado hasta el final del día laboral, cuando se determina el valor neto de los activos (NAV). Un ETF, por comparación, se crea o se rescaten en grandes lotes por los inversores institucionales y el comercio de acciones a lo largo del día entre los inversores como una acción.

Como una acción, los ETF se puede vender a corto. Dichas disposiciones son importantes para los comerciantes y especuladores, pero de poco interés para los inversores a largo plazo. Sin embargo, debido a los ETF tienen un precio de forma continua por el mercado, existe el potencial para el comercio se lleve a cabo a un precio que no sea el verdadero NAV, lo que puede introducir la oportunidad para el arbitraje. (Ver también: El arbitraje Aprieta Beneficio de Mercado La ineficiencia)

Gastos

Debido a la naturaleza pasiva de las estrategias indexados, los gastos internos de la mayoría de los ETF son considerablemente más bajos que los de muchos fondos de inversión. De los más de 1.900 ETFs disponibles, los porcentajes de gastos oscilaban entre el 0,10% y el 1,25%. En comparación, las comisiones de los fondos más bajas van desde 0,01% a más del 10% por año para los otros fondos. (Ver también: Dejar de pagar altas tarifas)

Otro gasto que se debe considerar es el coste de adquisición del producto, si los hay. Los fondos de inversión a menudo se pueden comprar en el NAV, o despojada de cualquier carga, pero muchos (que a menudo se venden por un intermediario) tienen comisiones y las cargas asociadas con ellos, algunos de los cuales pueden alcanzar hasta un 8,5%. compras ETF están libres de cargas de los agentes. (Véase también: La nota del día en vacío fondos mutuos)

En ambos casos, se evalúan por lo general las tasas de transacción adicionales, pero los precios dependerá en gran medida del tamaño de su cuenta, el tamaño de la compra y la lista de precios asociado a cada casa de bolsa. Los clientes de los asesores que posean cuentas institucionales para sus clientes tienden a beneficiarse de menores costes de negociación, a menudo tan bajos como $ 9.95 por la compra de ETF o $ 20 para los fondos de inversión. las consideraciones de costos adicionales deben administrarse si va a utilizar un promedio de costo en dólares para comprar en los fondos o ETFs, porque el comercio frecuente de los ETF podría aumentar significativamente las comisiones, la compensación de los beneficios resultantes de las tasas más bajas.

Ventajas y desventajas de impuestos

ETF ofrecen ventajas fiscales a los inversores. Como carteras gestionadas de forma pasiva, los ETF (y los fondos de índice) tienden a darse cuenta de las ganancias de capital menos que los fondos de inversión de gestión activa. Los ETFs son impuestos más eficientes que los fondos de inversión debido a la forma en que se crean y se rescatan. Por ejemplo, supongamos que un inversor reembolsa $ 50.000 de un fondo tradicional Standard & Poors 500 Index (S & P 500). Para pagar que para el inversor, el fondo debe vender $ 50.000 en acciones. Si las acciones se venden apreciadas para liberar el dinero en efectivo para el inversor, entonces el fondo de captura que el aumento de capital, que se distribuye a los accionistas antes de fin de año. Como resultado, los accionistas pagan los impuestos para el volumen de negocios en el fondo. Si un accionista ETF quiere rescatar $ 50.000, la ETF no vende ninguna acción en la cartera. En su lugar, ofrece a los accionistas reembolsos en especie, que limitan la posibilidad de pagar las ganancias de capital. (Ver también: Dinero de fin de año Consejos Ahorro fiscal)

Liquidez

La liquidez se mide generalmente por el volumen de comercio diario, que se expresa generalmente como el número de acciones negociadas por día. títulos de escaso volumen de negociación no son líquidos y tienen mayores márgenes y la volatilidad. Cuando hay poco interés y bajos volúmenes de negociación, los aumentos de cálculo, haciendo que el comprador a pagar un sobreprecio y obligando al vendedor a un precio de descuento con el fin de obtener el valor vendido. ETF, en su mayor parte, son inmunes a esto. liquidez ETF no está relacionado con su volumen diario de operaciones, sino más bien a la liquidez de los títulos incluidos en el índice. (Ver también: Buceo En la liquidez financiera)

ETF índice de base amplia con importantes activos y el volumen de operaciones tienen liquidez. Para las categorías ETF estrechas, o incluso productos específicos por países que tienen cantidades relativamente pequeñas de activos y se negocian fino, la liquidez ETF podría secarse en condiciones severas en el mercado, por lo que tal vez desee mantenerse al margen de los ETF que rastrean los mercados de escaso volumen de negociación o tienen muy unos valores subyacentes o de pequeña capitalización de mercado en el índice respectivo.

La supervivencia de la ETF

Una consideración antes de invertir en ETF es el potencial de que las compañías de fondos van a ir a la quiebra. A medida que más proveedores de productos entran en el mercado, la salud financiera y la longevidad de las empresas patrocinadoras jugarán un papel más importante. Los inversores no deben invertir en ETF de una empresa que es probable que desaparezca, lo que obligó a una liquidación no planificada de los fondos. Los resultados para los inversores que manejen esos fondos en sus cuentas sujetas a impuestos podría ser un hecho imponible no deseada. Por desgracia, es casi imposible medir la viabilidad financiera de una compañía de lanzamiento de ETF, ya que muchos son de propiedad privada. Como tal, se debe limitar sus inversiones a los proveedores de ETF firmemente establecidas o dominadores del mercado a lo seguro.

Balance

Dado que los productos se han ido extendiendo, los inversores tienden a beneficiarse de mayores opciones y mejores variantes de producto y la competencia de precios entre los proveedores. Es importante tener en cuenta las diferencias entre los ETFs y fondos de inversión, y cómo esas diferencias pueden afectar sus procesos de línea y de inversión del fondo.