Estrategia de jubilación: ¿Debería estar comprando más acciones?

La sabiduría convencional dice que su cartera de jubilación debe consistir en alrededor de 60% en acciones y 40% en bonos cuando alcance la edad de jubilación, y que esta asignación debe cambiar gradualmente cada vez más hacia los bonos a medida que envejece. La razón de esta recomendación es que a medida que envejece, su inversión horizonte de tiempo se acorta, dejándole menos tiempo para capear cualquier crisis en el mercado de valores.

Pero un estudio de 2014 publicado en la revista Journal of Financial Planning parece girar la sabiduría convencional en su cabeza. Se dice que una asignación de activos de 30% en acciones es ideal en la jubilación anticipada y que esta asignación debe cambiar gradualmente cada vez más hacia las poblaciones a medida que envejece. Este cambio se llama una trayectoria de planeo la equidad en aumento. La recomendación del estudio se basa en la idea de que los jubilados no pueden permitirse el lujo de experimentar pobres rendimientos bursátiles a comienzos de la jubilación por lo que deben limitar su exposición a continuación, pero aumentarla después para tratar de ganar más en sus activos.

Podría ser el aumento de la equidad un mejor enfoque para su cartera de jubilación? (Para más información, consulte ¿Por qué su cartera de jubilación no puede confiar en altas tasas de rendimiento).

Como un camino de equidad Glide Rising podría trabajar

En el artículo de Journal of Financial Planning “Reducción del riesgo de Retiro con un camino de equidad Glide Rising,” autores Wade Pfau, profesor de ingresos de jubilación en el Colegio Americano, y Michael Kitces, socio y director de investigación para el Grupo Asesor de Pinnacle, mira en una alternativa a la recomendación convencional. Su investigación muestra que “el aumento de trayectorias de planeo de la equidad en la jubilación – tienen el potencial de reducir realmente tanto la probabilidad de fracaso y la magnitud del fracaso de las carteras de clientes – donde la cartera comienza conservadora y se vuelve más agresivo a través del horizonte de tiempo de retiro.” Dicho de otro modo podría ser una mejor idea de aumentar, no disminuir, el porcentaje de acciones en su cartera de jubilación a medida que envejece, para reducir su probabilidad de quedarse sin dinero.

Encontraron que una cartera que se inicia con una asignación de 30% de las acciones y aumenta hasta el 60% superó uno que comenzó con una asignación de 60% en títulos y disminuye al 30%. Dicen que esta estrategia puede ser especialmente útil para una cartera que experimenta escasa rentabilidad temprana en el retiro de un individuo.

Esta estrategia funciona especialmente bien, Pfau y Kitces escribir, cuando los rendimientos del mercado de valores son pobres en la primera mitad de la jubilación de una persona, porque la estrategia aumenta gradualmente el porcentaje de acciones en la cartera durante los mercados planos o en declive y las tenencias de valores son mayores cuando las acciones están funcionando bien de nuevo.

Por el contrario, el uso de la estrategia convencional de una trayectoria de planeo la equidad en declive en un mercado a la baja, este individuo tendría la mayor parte de las existencias cuando los rendimientos eran el peor y el más pequeño en las existencias cuando los rendimientos eran los mejores.

Alexander E. Parker, presidente y CEO del Grupo Helmsley Buxton en la ciudad de Nueva York, dijo que su empresa no está de acuerdo con la filosofía de que el conservadurismo debería aumentar a medida que envejece. “Los inversores deberían estar buscando valor donde el valor máximo potencial se puede encontrar”, aconseja. “A veces, es decir en renta fija, y en ocasiones que se encuentra en las poblaciones.”

Dice que a lo largo de toda su vida inversores deberían favorecer a los activos que proporcionarán el beneficio potencial máximo. Sería más riesgoso para acumular los llamados valores de renta fija de bajo riesgo cuando no tienen un precio a niveles más adecuados o más atractivas que las acciones, dice, añadiendo que su empresa no tiene interés en inversiones de renta fija, excepto para el capital de aparcamiento término corto. Se hace hincapié en la importancia del valor intrínseco a largo plazo de un activo, no de precio a corto plazo.

¿Por qué no sería prudente

“El objetivo de la estrategia es interesante, ya que tiene la intención de proteger contra el riesgo de pérdidas en los años en que un jubilado empieza a dibujar abajo de su cartera”, dice planificador financiero certificado Russell Robertson, fundador de alidada Wealth Partners, una planificación financiera y administración de inversiones en Atlanta. Sin embargo, señala algunas cuestiones de viabilidad de la aplicación de esta estrategia: “Es poco probable que una cartera con una exposición de renta variable tan reducido produciría el tipo de devoluciones asumidos en el plan financiero de los jubilados.” Y el aumento de la exposición a inversiones de renta fija en el mercado actual podría no reducir el riesgo de la forma en que una persona jubilada tiene la intención.

Además, según Robertson, la venta de una gran cantidad de existencias para reducir la exposición a las acciones en el inicio de la jubilación podría desencadenar consecuencias fiscales negativas. Estas consecuencias podrían entrar en juego si usted está dibujando en una cuenta de inversión fiscal, el cual se podría hacer con el fin de permitir que cualquier dinero en una cuenta IRA tradicional o 401 (k) seguirá creciendo con impuestos diferidos durante el mayor tiempo posible. Robertson dice que con el S & P 500 actualmente cerca de sus máximos históricos, usted podría incurrir en importantes impuestos sobre las ganancias de capital si se vende el 30% de su cartera para cambiar la asignación del 60% en acciones y 40% en bonos a 30% en acciones y 70% en bonos.

Otro problema radica en la novedad de la teoría. Cuando usted está tratando con ahorros de la vida de alguien, usted no desea aplicar nuevas teorías e incrementar el nivel de riesgo, advierte asesor financiero Xavier Epps, propietario de XNE Asesoramiento financiero en Alexandria, Virginia. “Un total de la adopción de la nueva estrategia suena más riesgoso que un profesional como yo ofrecería como consejo,” él dice.

Un mejor enfoque es ayudar a los clientes a entender sus inversiones utilizando un concepto cubo, dice Jakob C. Loescher, un planificador financiero certificado con Savant Capital Management en Rockford, Illinois. Entrenar a los clientes a entender que ambas acciones y bonos tienen un papel en la creación de flujos de efectivo a través de diversos mercados establece el tono para el resto de los pacientes y disciplinados en mercados a la baja.

La idea, en esas situaciones, Löscher dice, es vender los ganadores para proporcionar algo de dinero y no descargar las existencias en un punto bajo. Cuando las reservas se han reducido, aferrarse a ellos y les permiten recuperarse; vender bonos que funcionan mejor para crear el flujo de caja.

Un enfoque híbrido?

Un informe de 2015 de Prudential Financial, una compañía de seguros y servicios de jubilación, también se examinó cómo vuelve justo antes e inmediatamente después de la jubilación afecta a la viabilidad a largo plazo de una cartera. Se dice que “el mayor riesgo para aquellos cerca del retiro es una asignación demasiado agresivo con una gran cantidad de equidad en su cartera …. Unos cuantos años de rendimientos inferiores a la media derecha antes o después de un inversor comienza a tomar distribuciones de jubilación puede erosionar rápidamente sus ahorros de jubilación hasta el punto de que van a ser incapaces de generar ingresos suficientes para durar toda la vida “.

El informe de Prudential recomienda “reducir drásticamente la exposición equidad y la asignación de más de renta fija en los 10 años antes y después de la jubilación,” porque los bonos son menos volátiles que las acciones. la asignación de activos recomendada por el informe es de 45% en acciones / 55% de bonos al momento del retiro, no muy diferente a la subida de los estrategas de trayectoria de planeo equidad. Sin embargo, Prudential no se recomiendan a continuación, el aumento de las existencias después de la jubilación – sugiriendo en cambio que los inversores cambian aún más baja hacia 35% en acciones / 65% Obligaciones a 10 años en el retiro.

Balance

planificador o asesor de inversión financiera de un cliente necesita para diseñar un plan de jubilación para cumplir con la tolerancia al riesgo del cliente, dice Jason asesor de inversiones de la, un asociado senior de la empresa de inversión CalChoice financiera en Scottsdale, Arizona. Es importante diseñar un plan que ofrece riesgo cómoda exposición para el cliente.

“La clave para recordar es que no hay una talla única para todos plan de la hora de poner las estrategias de retiro juntos,” dice Stock. Las personas son diferentes, y sus planes deben ser demasiado. (Para más información, consulte Administración de su cartera de jubilación en 2016.)