¿Está el mercado inmobiliario de EE.UU. Realmente va a volver?

El mercado de la vivienda es un elemento importante del producto interno bruto (PIB), y su papel en la recesión de 2008 y 2009 es bien conocida. Las casas son el activo más importante para muchas personas, y la construcción y venta de casas son un importante motor de empleo. Las estimaciones sugieren que cada nueva casa construida crea un promedio de 2,97 empleos en equivalentes a tiempo completo. Los analistas siguen de cerca los indicadores económicos relacionados con la vivienda y los resultados de las empresas que cotizan en bolsa en las industrias relevantes.

En junio de 2016, el director ejecutivo de Lennar Corp. (NYSE: LEN) comentó en una conferencia telefónica sobre resultados que la demanda de vivienda estaba siendo apoyado por la mejora de las condiciones económicas, pero que la actividad seguía siendo limitada por factores como los altos estándares de préstamos. Esto sugiere fuerza fundamental entre los consumidores en los EE.UU. También implica la demanda acumulada e indica que los números de actividad de ventas de construcción o están subestimando el grado de recuperación de la demanda de vivienda. Debido a que los EE.UU. es un país grande y diverso compuesto por regiones con diferentes mercados de la vivienda y las condiciones económicas, cualquier estudio de base amplia del mercado de manera inexacta se muestran ciudades de valores atípicos. Generalizaciones deben ser moderadas con los datos específicos de la región para analizar la situación con mayor precisión.

Construcción de viviendas y datos de ventas

La construcción de viviendas alcanzaron una tasa anual ajustada estacionalmente de 1.164 millones en mayo de 2016. Esto está por debajo de los máximos recientes, que estaban por encima de 1,2 millones, pero marca una continuación de una tendencia al alza que data de 2010. Inicia cayeron por debajo de 500.000 en 2010, pero se habían acercado a 2,25 millones en el pico del mercado en 2006 antes. Ventas de viviendas nuevas alcanzaron una tasa anualizada ajustada estacionalmente de 551.000, un 6% por debajo del mes anterior, pero un 17% por encima del año anterior. Ventas de viviendas nuevas alcanzaron una tasa anualizada de 1,4 millones en 2006, a pesar de la baja 2010 cayó a 280.000. Las ventas de casas existentes DESESTACIONALIZADA anualizados crecieron 1,8% 5,53 millones en mayo de 2016. Esto marcó una continuación de la tendencia al alza después de una tendencia a la baja en 2014. las ventas de viviendas cayeron por debajo de 3,5 millones en 2010 después de haber aumentado a cerca de 7 millones de dólares en 2006.

Estas tendencias se han compartido en todas las principales regiones del censo denominados, pero el Sur ha sido el más resistente. Después de experimentar luchas a través del período de recuperación, el noreste saltó hacia adelante en 2015 y 2016 para superar el Medio Oeste y el Oeste. El Medio Oeste se ha recuperado más lentamente. datos de transacciones de vivienda en todas las regiones indica recuperación continua a un ritmo moderado. Las cifras de volumen de alto nivel universalmente muestran que la actividad está muy por debajo de los niveles previos a la recesión. Seis años más allá de la parte inferior del mercado, las transacciones de viviendas son comparables a los observados a principios de 1990.

En contraste con el volumen, los precios han recuperado totalmente. La mediana de los precios de viviendas nuevas fueron $ 290.400 en de mayo de de 2016. El mercado alcanzó su punto máximo con anterioridad a $ 257.000 en 2006, una cifra que fue superada en 2013. la inflación general de los precios en los EE.UU. no ha sido suficiente para explicar cómo los precios se han recuperado más rápidamente que los volúmenes, por lo que esta dinámica debe ser atribuido a un cambio en la relación entre la oferta y la demanda en el mercado.

La oferta y la demanda de vivienda

Los informes sugieren que los inventarios de casa en marzo el año 2016 fueron un 40% por debajo del nivel de 2012. la actividad de construcción de viviendas ha sido relativamente lento, y las empresas que participan en el proceso de construcción de viviendas también han observado el inventario apretado. Se trata de poner presión al alza sobre los precios, por lo que estima una diferencia de 5,6% en propietarios por primera vez. Inventario también se ha mantenido magra por la creciente demanda. Con los aumentos de precios superando a la recuperación económica, menos personas han estado negociando hasta que se apretaba aún más el inventario de propietarios por primera vez. La demanda también ha sido inflado por entidades extranjeras, especialmente en los grandes mercados urbanos. Los compradores extranjeros han sido expulsados ​​de los activos denominados en dólares como las acciones y los bienes raíces como monedas mundiales han perdido valor, pero los datos no sugieren un aumento sustancial en este factor. La vivienda debe seguir beneficiándose del aumento de los ingresos personales, pero el aumento de la preferencia por las casas multifamiliares, las normas de crédito estrictas, y los inventarios magros debe continuar para mantener los volúmenes de ventas y la actividad de construcción muy por debajo de los máximos previos a la recesión.