El Informe de Recompra de Acciones: El Sector de Artículos de primera necesidad

El sector de bienes de consumo básico se compone de industrias, incluyendo alimentos, bebidas, productos para el hogar, productos de higiene personal y el tabaco. La demanda de estas categorías de productos es generalmente menos expuesto a los ciclos económicos, ya que son en su mayoría productos básicos de alto precio pequeño. la disponibilidad de capital y valoraciones de las acciones son los principales determinantes de la actividad de recompra en el sector, aunque los volúmenes de compra de acciones se mantuvieron relativamente estables entre 2006 y 2015. Los inversores deberían esperar un ligero descenso continuado en la recompra en el año 2016, suponiendo que las condiciones económicas y de mercado no se alteran drásticamente. Las empresas más grandes del sector deberían ser los factores más importantes de la actividad de recompra.

Recompras a Través del Tiempo

la actividad de recompra de acciones en el sector de productos básicos de consumo era estable en el tiempo con respecto a la mayoría de los otros sectores 2006-2015. Recompras fueron también un elemento más prominente de la asignación de capital en el sector de bienes de consumo básico que en varias otras categorías. desembolsos de recompra en el sector eran el 47,7 $ millones en 2007, cayendo a $ 40 mil millones en 2008. Esta disminución fue menos extremas que las de los sectores financieros o materiales, que son más cíclico. bienes de consumo básico se pellizcan en 2009, con $ 23 de millones de dólares en la recompra como la recesión amenazaba la estabilidad económica. Bajas tasas de interés, la estabilidad económica y valoraciones de las acciones baratas ayudaron a impulsar la recompra de acciones década de altura en 2010, que alcanzó el 51,3 $ millones. De 2011 a 2015, recompras anuales oscilaron entre el 37,6 $ millones a $ el 46,6 mil millones, disminuyendo lentamente como valoraciones de las acciones subieron. Este rango es relativamente estrecho, lo que indica el amplio y sostenido importancia de la recompra a través de muchos miembros del grupo.

Recompras por compañía

Todos los recompradores más activos de las acciones en el sector de bienes de consumo básico se encuentran entre las empresas más grandes durante la década que concluyó en 2015. La compañía Procter & Gamble (NYSE: PG) llevó al sector, la recompra de $ el 68,3 millones de dólares en acciones. Con una gorra de mercado puede 2016 $ 221 mil millones, que era la empresa más grande de la categoría. Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT) seguido de Procter & Gamble con el 58,5 $ millones gastados en la recompra. Philip Morris International Inc. (NYSE: PM) tenía una gorra de mercado puede el año 2016 de $ 155 mil millones y recompró $ 40 millones de dólares de sus propias acciones durante la década. PepsiCo Inc. (NYSE: PEP) y la Coca-Cola Company (NYSE: KO) completaron los cinco primeros en la actividad de recompra, el gasto de $ 35,8 mil millones y $ 31,5 millones, respectivamente. La más pequeña de estas empresas fue PepsiCo, que tenía una capitalización de mercado de $ 152 mil millones en mayo de 2016.

los valores extremos notables de esto incluyen Altria Group Inc. (NYSE: MO) y el Heinz Company Kraft (NASDAQ: KHC). Ambas firmas se encuentran entre las más importantes del sector, con la capitalización de mercado de Altria Group $ 123 mil millones y Kraft Heinz de $ 102 mil millones en mayo de 2016. Altria única recompró $ 6 millones de dólares de sus propias acciones, que es baja en relación con sus pares de tamaño comparable. Kraft Heinz era un valor atípico extremo con sólo $ 800 millones gastados en la recompra durante la década.

Panorama general

previsiones de los analistas para el llamado sector de bienes de consumo básico para el crecimiento de las ganancias del 2,5% y un crecimiento de ingresos de menos de 1% en 2016. El sector fue uno de los artistas más fuertes de principios de 2016 a pesar de esta perspectiva muy modesta, una consecuencia del capital que fluye lejos de las acciones de mayor riesgo ya que la perspectiva económica mundial comenzó a deteriorarse. Bonos a menudo se convierten en un refugio para el capital en estas circunstancias, pero un ambiente extremadamente bajas tasas de interés también propiciaron que las inversiones lejos de los valores de renta fija.

Si bien estas condiciones son un buen augurio para las perspectivas de apreciación de las existencias de bienes de consumo básico, esto no es propicio para volúmenes de recompra pesados. La desaceleración del crecimiento económico y de ganancias poco estimulantes perspectivas de crecimiento crear incertidumbre financiera que probablemente dará lugar a las estrategias de asignación de capital conservadoras. Al mismo tiempo el aumento de las cotizaciones bursátiles en el sector de bienes de consumo básico agravarán la asignación de capital conservadora, mientras las acciones se vuelven más caros para la recompra. Suponiendo que las condiciones actuales son sostenidos en los próximos años, los inversores deben esperar un ligero descenso en la recompra de grapas de consumo, dirigidos por las empresas más grandes. Una recesión es el caso más probable es que podría dar lugar a una desviación drástica de la trayectoria principios de 2016.