Crowdfunding: ¿Qué asesores y los clientes deben saber

La industria incipiente crowdfunding ha dado un gran paso adelante al convertirse a disposición del público en general. Esta forma de préstamos informales se espera para ayudar a lanzar muchos nuevos negocios y entidades de inicio. La reglas de Bolsa y Valores de EE.UU. Comisión que rigen esta práctica que salió de la Ley del EMPLEO recientemente entró en vigor, y al menos ocho portales de crowdfunding se han registrado en la SEC hasta el momento. Los inversores de todos los niveles de renta y patrimonio ahora pueden invertir su dinero en línea en el negocio de lanzamiento de su elección.

¿Cómo funciona?

Los intermediarios que buscan ofertas de corredor entre las empresas y los inversores tienen que registrarse con la SEC ya sea como un corredor o un portal de crowdfunding y también convertirse en un miembro de FINRA. Los inversores que tienen ingresos de menos de $ 100,000 pueden ahora poner el mayor de hasta $ 2,000 o el 5% de sus ingresos en una única oferta de financiación en un plazo de 12 meses. Los inversores que ganan más de $ 100.000 o con un valor neto que es mayor que esta cantidad puede invertir hasta el 10% de sus ingresos o patrimonio con un tope de $ 100.000. Startups pueden recibir hasta $ 1 millón en un período de 12 meses. Todas las empresas que se registran con un portal para recibir fondos también deben cumplir con ambos requisitos iniciales y continuos de divulgación que describen la naturaleza de su oferta de negocio e instrumentos. Se requerirán estados financieros sobre una base regular. Hasta el momento, la lista de portales de crowdfunding que se han registrado en la SEC incluye Crowdboarders LLC, Independiente Multitud de Funder LLC, Jumpstart Micro Inc., NextSeed de EE.UU. LLC, SI Portal LLC (una filial de SeedInvest), StartEngine Capital LLC, LLC y UFP Wefunder LLC. (Para obtener una lista de portales regulados por la FINRA, haga clic aquí.)

Esto, por supuesto, todo se traducirá en una nueva fuente de riqueza sin explotar para las empresas de inicio. Pero los asesores de inversión registrados que recurren a esta forma de financiación como una nueva vía alternativa de inversión para sus clientes deben ser conscientes de los riesgos para que puedan educar a sus clientes de manera adecuada en los peligros potenciales que vienen con el crowdfunding. (Para más información, véase: Invertir a través de la equidad Crowdfunding: riesgos y recompensas.)

Alto riesgo, alto retorno?

Invertir en un inicio puede ser extremadamente atractivo, rentable y arriesgado. Aquí es donde los inversores pueden entrar en la planta baja de la próxima Amazon.com o Apple Inc. y cosechar retornos no estándares (siempre y cuando cogen la empresa y momento adecuado). Los que recoger las compañías adecuadas y conseguir una cuota de propiedad de pre-IPO con cualquier tipo de participación sustancial se puede configurar para la vida. Sin embargo, algunos expertos están preocupados de que el tipo de empresas que deben pagar los fondos a través del portal de crowdfunding van a ser las empresas menos bien administrados que no pueden obtener dinero en otra parte. (Para más información, ver: ¿Qué significa para los inversores Crowdfunding.)

Sven Weber, el presidente del Fondo SharesPost 100 y SP Gestión de Inversiones, dijo, “Estoy realmente preocupados por las nuevas reglas de crowdfunding. Me temo que habrá un problema de selección adversa. Las buenas empresas pueden obtener dinero. Las empresas de riesgo se alinean tres veces alrededor de la manzana para ellos “. Observa, en una historia de RIA.Biz dicho que las plataformas de crowdfunding “va a ser muy arriesgado y tienen una alta tasa de fracaso o dado de baja.” (Para más información, véase: 3 Plataformas de Crowdfunding superior.)

Oscar Jofre, director de la plataforma de crowdfunding KoreConXThis dijo RIA.Biz que esto aumentará efectivamente el número de potenciales inversores de su nivel anterior de 8,5 millones de inversores acreditados a más de 230 millones de estadounidenses ordinarios. Sin embargo, muchos de estos inversores caerán en la trampa de la aplicación del pensamiento normal “viejo” en relación con el período de tiempo que va a tomar una nueva tecnología para despegar en el “nuevo” normal de la economía moderna. “La gente está acostumbrada a pensar que va a recibir las nuevas tecnologías cinco años más o menos que se adopten. Ahora el cambio se produce en seis meses. RIA necesita para entrar o salir “. (Para relacionada, leer, ver: ETF Beta inteligentes:. Las últimas tendencias y un LookAhead)

El riesgo de una reglamentación más liviana

Por otra parte, las plataformas de crowdfunding no están regulados en la forma en que los valores registrados son, y no hay ninguna compañía de la clasificación o clasificaciones existentes que pueden proporcionar información fácilmente disponible sobre ellos de la manera que Morningstar Inc. puede con acciones, ETFs y fondos mutuos. Y RIABiz citó datos extraídos de la Harvard Business School que pone la tasa de fracaso de la clase de nuevas empresas que puedan utilizar la financiación colectiva a 75%. Los portales de financiación que se han registrado en la SEC van a tener que hacer su diligencia debida en estas empresas con el fin de luchar contra el principio de la selección adversa. (Para leer relacionados, ver: Lo que sus clientes deben saber sobre el ETF).

El estadounidense de Administradores de Valores Asociación del Norte ha propuesto recientemente una norma que exige a los emisores que depositan ofrendas federales de crowdfunding para colocar un anuncio de presentación ante la SEC en ya sea en el estado de su centro de actividad principal o en el estado en el que al menos el 50% de su oferta agregada se ha comprado. Esta forma de presentación de notificación uniforme incorporará los documentos de presentación presentados ante la SEC a través de EDGAR e incluye el consentimiento para el servicio de procesar el lenguaje. De esta manera podrán simplificar el proceso de presentación para las empresas crowdfunding si se promulgó ahora que el período de comentarios públicos es completa. SEC presidenta Mary Jo White habló en la reciente reunión de la Organización Internacional de Comisiones de Valores, donde se dice que las reglas que la SEC ha emitido para crowdfunders pretenden “mantener una fuerte protección de los inversores, a la vez que la racionalización de la formación de capital para los emisores más pequeños” sino que también mantiene que a medida que este mercado comienza a desarrollarse y madurar que la SEC “, sin duda importante recibir la entrada de los inversores y las empresas sobre cómo podrían mejorarse los requisitos.” Blanca mantuvo que la responsabilidad de proteger a los inversores en este nuevo mercado caería en gran medida de los portales de crowdfunding y agentes intermediarios que comercializan estas nuevas ofertas al público. (Para más información, véase: mi mini-IPO:. La realidad de la equidad Crowdfunding)

Balance

El tiempo dirá qué tan bien las nuevas reglas que rigen el mercado de crowdfunding son capaces de proteger a los inversores de nuevas empresas que no hacen el grado. Estas reglas eran el último de los cuatro conjuntos de reglas que la agencia publicó como parte de la Ley de Jumpstart Nuestro Negocio Startups (puestos de trabajo). Asesores tendrán que hacer sus deberes en las ofertas que muestran sus clientes con el fin de evitar la pérdida y la responsabilidad en este territorio fértil, inexplorado. Es también digno de mención que, incluso como tecnología pretende desintermediar asesores de partes de ahorro de jubilación y la inversión, la necesidad de asesoramiento sólido permanece. (Para leer relacionados, ver: ¿Qué Asesores, los clientes deben esperar de un bajo rendimiento futuro)