Cómo Trump podría matar a la Regla fiduciario

El presidente electo de Donald Trump favorece la reducción de la cantidad de regulaciones que rigen las empresas financieras y asesores. Una de las acciones clave que sus asesores han declarado que le gustaría tomar es derogar o poner freno a la nueva norma fiduciaria que fue emitida por el Departamento de Trabajo a principios de este año. Sin embargo, esto requerirá un esfuerzo considerable como cualquier nueva legislación que se introduce para matar a la regla tendría que pasar por el Congreso.

Y simplemente la derogación de la norma requeriría toda otra proceso de reglamentación también. Sin embargo, Trump tiene una tercera alternativa que puede ser mucho más factible si se tiene la intención de detener la norma entre en vigor. (Para más información, véase: Can Trump Hacer retroceder la Regla fiduciario?)

Defensa legal

La regla de que Trump le gustaría derogar acuerdos con el estado fiduciaria de las empresas y los asesores que trabajan con planes de jubilación y cuentas. La Comisión de Valores (SEC) exige actualmente que los asesores de inversiones registrado (RIA) para adherirse a un estándar fiduciario en su conducta con los clientes, pero los corredores que trabajan a comisión y no son las RIA sólo han sido sometidas a un criterio de idoneidad mucho menor en el pasado. El Departamento de Trabajo trató de corregir esta discrepancia mediante la emisión de una nueva regla fiduciaria que eleva de forma automática todas las empresas financieras y asesores que trabajan con planes de jubilación o cuentas en cualquier capacidad a un estado de fiduciario.

Varios grupos financieros han presentado demandas en los tribunales federales en un intento de bloquear la regla fiduciaria. Estos grupos están contendiendo que la regla es demasiado complicado y caro, y que el Departamento de Trabajo ha sobrepasado los límites de su autoridad mediante la aplicación de esta regla. La mayoría de estos grupos están a favor de algún tipo de regla fiduciaria, pero le gustaría que venga de la SEC o FINRA lugar. Estas demandas dan Trump otra alternativa que se puede utilizar para bloquear esta regla. Todo Trump tiene que hacer es simplemente dejar de defender el Estado contra los demandantes y permitir que los tribunales fallan en contra de ella.

Norma Champ, socio de Kirkland & Ellis y ex funcionario de la Comisión de Valores, dijo que InvestmentNews, “Es algo que la administración podría hacer de inmediato sin saltar a través de aros de reglamentación. Si se piensa en ello desde una perspectiva de capital político, que podría hacer algunas cosas por el estilo que no cuestan mucho “. (Para más información, ver: Demandas objetivo de derrocar el dominio fiduciario del Departamento de Trabajo.)

Steve Feldman, socio de Murphy & McGonigle se hizo eco de la confianza de la Champ en el artículo InvestmentNews. “Dejando caer su defensa, que están aceptando el alivio de que el otro lado está pidiendo. Permite a un tribunal, sobre la base de los documentos de los demandantes, para decidir dónde quiere bajar “, dijo.

Una corte federal de Dallas realizó una audiencia sobre uno de los juicios en curso. Un tribunal federal de Washington también confirmó recientemente la regla y el demandante, la Asociación Nacional de anualidades fijas, está apelando la decisión. Otros casos que actualmente están siendo juzgados en Kansas y Minnesota. La Administración Obama ha defendido firmemente la norma sobre la base de que ayuda a proteger a los trabajadores estadounidenses de recibir asesoramiento en conflicto que puede reducir los rendimientos que se obtienen en sus ahorros de jubilación.

Balance

El tiempo dirá cómo las demandas que se han presentado jugarán en el tribunal. Los resultados de estos procesos pueden no ser uniformes – algunos tribunales podrán optar por cumplir la ley, mientras que otros eligen para abolir la totalidad o parte de ella. Algunos asesores creen que este problema no puede realmente ser resuelta en los tribunales y requerirá la acción del Congreso con el fin de ser extinguido por completo. Asesores y sus empresas van a seguir de cerca el desarrollo de los procesos judiciales, ya que tendrán un impacto sustancial en sus negocios. (Para más información, véase: La nueva regla de fiduciario: ¿Se Demandas volcarlo?)