Cómo negativa las tasas de interés pueden afectar Monedas

Las tasas de interés en todo el mundo cayeron a niveles históricamente bajos tras la crisis financiera mundial de 2008 y 2009, y la lenta recuperación les impidieron el rebote en los años posteriores. En 2016, las nuevas oleadas de debilidad económica ejercen una mayor presión a la baja sobre las tasas de interés, empujando a algunos tipos nominales en territorio negativo por primera vez. Muchos economistas habían considerado previamente 0% a ser una infranqueable enlazado en otra cosa que el más corto de los términos, pero las tasas reales negativas en Japón, Alemania, Dinamarca, Suiza y Suecia han persistido durante varios meses y se espera que continúe. Las tasas negativas de estas economías han coincidido con la depreciación de la moneda en cada caso, y el yen, el euro, la corona, la corona y el franco toda pérdida de valor frente al dólar y la libra entre agosto de 2015 y de agosto de de 2016. El yen japonés cayó casi un 18% con respecto al dólar en ese periodo.

La caída de las tasas de interés históricamente han coincidido con la devaluación de la moneda. Europa y Japón han sido amenazados por la deflación debido a la debilidad de la demanda, los principales bancos centrales en esas áreas para llevar a cabo las medidas de política monetaria sin precedentes en un esfuerzo para crear la inflación y estimular la inversión. Sin embargo, la inflación ha sido a veces la altura de las expectativas, precisamente porque hay mucho exceso de capacidad en esos mercados. Los bancos, consumidores, inversores y gestión empresarial siguen siendo conservador, amortiguación de los efectos normalmente asociados a la política monetaria flexible.

Tasas de Interés y Monedas

Los bancos centrales suelen implementar una política monetaria expansiva para combatir los efectos negativos de la recesión, la confianza del consumidor pobre o la inversión negocios vacilante. Esto se realiza generalmente mediante el aumento de la oferta de dinero en una economía. operaciones de mercado abierto son el método preferido de la Reserva Federal de elevar la oferta, en la que el banco central compra o vende valores para influir en el nivel de saldos de reserva en el sistema bancario. A medida que aumenta la oferta monetaria, las tasas de interés bajan, mientras que la cantidad demandada aumenta. Esto ayuda a estimular la inversión empresarial y el gasto del consumidor, que apoya el aumento del empleo y los salarios.

Cuando un banco central aumenta la oferta de dinero, sino que también provoca la devaluación respecto a otras monedas. Por otra parte, la caída de las tasas de interés en una economía reducen la demanda mundial de valores denominados en esa moneda local. Esto hace que las exportaciones de un país relativamente menos caros, en el supuesto de que los precios son rígidos, lo que puede estimular el crecimiento de las economías de exportación. La devaluación también hace que los productos extranjeros más caros.

China experimentó significativa devaluación de la moneda en 2015 y 2016, con muchos observadores atribuyen esta medida de política para exportar estimulación. Algunos, incluyendo a Donald Trump, acusaron a los chinos de las prácticas desleales de comercio, citando el grado extremo de devaluación que coincidió con vientos en contra que afectan manufacturera del país y la exportación de los sectores. Otros economistas señalaron la influencia de la carga del dólar estadounidense sobre el yuan, que sacó la moneda china en una dirección desfavorable en relación con otros socios comerciales grandes del país. El Banco Popular de China redujo su tasa de interés de referencia del 6% en los finales de 2014 al 4,4% en 2016, destacando la relación entre la devaluación de la moneda y las tasas de interés.

Las tasas negativas

Las tasas negativas son una situación peculiar porque la lógica básica que dicta las decisiones de préstamo parece ser violado. Proporcionar un préstamo de tasa negativa significa que el acreedor está perdiendo el capital adoptando al mismo tiempo el riesgo de contraparte. Sin embargo, los bancos centrales han sido capaces de instalar las tasas reales negativas en varios países, ya que los inversores siguen demandando estos valores de bajo riesgo debido a la incertidumbre y la escasa rentabilidad a través de otras clases de activos.

Una ráfaga de activos de bajo riesgo no estimula el crecimiento económico, por lo que las tasas se han aventurado en territorio negativo ya que las autoridades monetarias tratan de promover el crecimiento. Las empresas, los consumidores y los bancos que atesoran efectivo son castigados por las tasas bajas, pero no han respondido tan inesperado. Las tasas de ahorro han aumentado en Alemania, Japón, Dinamarca, Suecia y Suiza pesar de las tasas negativas. La inversión empresarial se mantiene por debajo de las expectativas. La inflación ha sido lento en aumento en Europa y Japón debido a la alta tasa de desempleo y la baja utilización de la capacidad industrial, pero sus monedas se han depreciado con respecto al dólar y otras monedas.