¿Cómo la Regla fiduciario tendrá un impacto de 401 Asesores (k)

se espera que el Departamento definitiva de las normas fiduciarias de Trabajo introducidas a principios de este año para tener un profundo impacto en los asesores financieros. Si bien gran parte de la atención se ha centrado en lo que va a pasar con los clientes individuales y sus cuentas de retiro como IRA, el impacto en los planes 401 (k) y sus asesores también podría ser significativo.

Aquí está una lista de 401 (k) los puntos relacionados con la PI que pueden necesitar algún tipo de cambio con las nuevas reglas. (Para más información, véase: SEC Regla fiduciario: Cómo explicar a los clientes.)

Participación en los ingresos

El reparto de ingresos es una práctica común en el mundo 401 (k), donde muchos fondos de inversión y otros gestores de inversión esencialmente pagan para jugar en muchas plataformas 401 (k). Estos pagos pueden tomar la forma de 12b-1 o una serie de otros pagos indirectos. Técnicamente estos pagos no aumentan los porcentajes de gastos de los fondos de inversión subyacentes. Sin embargo, las clases de acciones con las tarifas más altas 12b-1 a menudo tienen fuertes relaciones de gastos también.

401 (k) Demandas

Incluso antes de la introducción de las nuevas normas fiduciarias, no se han producido una serie de demandas de alto perfil interpuestos contra 401 (k) los patrocinadores del plan en los últimos años. En general, todos ellos se ocupan de tarifas excesivas en una forma u otra. Varios han atacado directamente los procedimientos de participación en los ingresos de los proveedores 401 (k) de la plataforma.

El dinero generado por el reparto de ingresos en realidad pertenece a los participantes del plan. De hecho, este dinero puede ser dirigido de nuevo a los participantes en el plan para reducir las extensiones asignadas a sus cuentas y para aumentar sus saldos de cuenta. En la mayoría de los casos, sin embargo, este dinero se dirige a pagar los costos de los proveedores de servicios tales como guardianes de los registros, administradores y asesores financieros.

Incluso con el mandato anual 408 (b) (2) revelaciones de honorarios a los participantes que se iniciaron en el año 2012, es probable pocas, o ninguna, los participantes que entienden que existe reparto de ingresos y para qué se utiliza. (Para más información, véase: Impacto de las normas fiduciarias en 401 (k) Asesores.)

Nueva tendencia hacia cero reparto de ingresos

Citado en un artículo reciente InvestmentNews, empresa de consultoría de inversión Callan Associates indica que el 52% de los patrocinadores de los planes de aportación definida utiliza compartir ingresos para cubrir parte o la totalidad de los gastos administrativos de su plan. Esto se debe, sin embargo, de un 67% en fecha tan reciente como 2012, dijo Callan.

El uso de las clases de acciones de fondos mutuos de reparto de ingresos cero ha ido en aumento en los últimos años. La clase R6 acción (o clases de acciones similares) ofrecido por los fondos estadounidenses y un número de otras compañías de fondos ha vuelto más popular en los últimos tiempos. Estas clases de acciones plan de retiro bajo costo filtran estas cuotas 12b-1 y otro reparto de ingresos. De acuerdo con el artículo InvestmentNews, el 72% de los activos del plan celebradas en diversas formas de las clases de acciones de I estaban en versiones sin ningún cargo 12b-1 en 2015, frente a 56% en 2012.

En un acuerdo de reparto de ingresos cero, los participantes del plan pagarían sólo el costo de inversión de gestión, en otras palabras, los porcentajes de gastos de los fondos de inversión u otras opciones de inversión subyacentes en el plan. Los costes de otros servicios, como el mantenimiento de registros, la administración y el costo de un asesor financiero externo se facturan al plan y se muestran como elementos de línea separados ya sea como costes directos o como un porcentaje de comisión.

Nivel vs. Variable

Bajo las nuevas normas fiduciarias de división del trabajo, los asesores financieros que reciben compensación variable a partir de fuentes como las comisiones de 12b-1 están sujetos a un mayor nivel de divulgación y un mayor riesgo de litigios. Esto incluye a aquellos que sirven como asesores de los planes 401 (k). Los ejemplos de los acuerdos de honorarios nivel pueden incluir una, comisión de asesoramiento fija plana o una tarifa basada en un porcentaje de los activos del plan. Los asesores financieros que todavía desean cobrar un plan basado en una cuota variable como un 12b-1 tendrían que completar el formulario de divulgación Mejor Exención Contrato interés (BICE). Una forma de la revelación BICE no es necesaria para los acuerdos de honorarios nivel, según el abogado ERISA Marcia Wagner. (Para más información, ver: ¿Cómo puede planear para Asesores fiduciarias Regla de Cambios).

El movimiento hacia una mayor transparencia de las comisiones se inició con advenimiento de la presentación de informes de pago por los patrocinadores del plan bajo el 408 (b) (2) reglas. Esto ha acelerado aún más con el crecimiento en el número de demandas en contra de los patrocinadores del plan más de los honorarios y ahora con la emisión de las normas fiduciarias finales de división del trabajo.

El control de gastos sigue siendo la clave

Parecería automática que planea con reparto de ingresos cero sería ahora a salvo del escrutinio, pero el reparto de ingresos cero por sí sola no garantizar que los porcentajes de gastos de fondos mutuos siguen siendo tan bajos como pueden ser o que los fondos que se ofrecen a los participantes del plan representar una formación sólida . Además, la transparencia en los costos administrativos también no asegura que estas tarifas son razonables o que los servicios prestados son en el mejor interés de los participantes del plan. Los asesores financieros que sirven los patrocinadores del plan todavía necesitarán para llevar a cabo la diligencia debida apropiada sobre las inversiones ofrecidas y las comisiones y calidad de otros proveedores de servicios del plan como en el pasado.

Balance

Las nuevas reglas de la división del trabajo fiduciarias anunciadas a principios de este año, tendrá un impacto de gran alcance en los asesores financieros, incluyendo aquellos que sirven como asesores de 401 (k) y otros planes de aportación definida. El movimiento hacia la gran transparencia de las comisiones que se inició hace varios años es probable que se acelere incluidos en el área de reparto de ingresos. (Para más información, véase: La división del trabajo Regla fiduciario: ¿Qué Asesores, los clientes deben saber.)