Cómo bajas tasas de interés afectan a la economía británica

De marzo de el año 2016 se cumple el séptimo aniversario de la decisión del Banco de Inglaterra (BoE) para bajar las tasas de interés a 0,5%, el nivel más bajo en la historia del Reino Unido. Las tasas de interés no han sido tan bajos durante un periodo prolongado desde los años 1930 y 1940, cuando la tasa de interés oficial del Banco de Inglaterra fue del 2%. Durante ese tiempo, las tasas de interés habían estado deprimidos, debido a los efectos persistentes de la Gran Depresión y el impacto de la Segunda Guerra Mundial. Sin embargo, nunca ha habido un momento en el 322 años de historia del Banco de Inglaterra que las tasas de interés se han mantenido por debajo del 1% para un período tan prolongado.

Junto con muchos países desarrollados, Gran Bretaña había disminuido sus tasas de interés en respuesta a la crisis financiera de 2008. Este movimiento tenía sentido en ese momento, ya que llena una necesidad de aumentar la confianza de empresas y consumidores. Bajas tasas de interés permiten a las empresas y los consumidores para pedir dinero prestado a bajo precio, que a su vez promueve la inversión. Sin embargo, ahora en el séptimo año de la recuperación económica, los efectos positivos de las tasas de interés cerca de cero están disminuyendo, mientras que los negativos amenazan con revertir la trayectoria de la economía británica.

La erosión de Ahorros

Mientras que los defensores de la política monetaria acomodaticia punto al hecho de que la inflación se mantiene baja y que las bajas tasas de interés son un fenómeno en todo el mundo, continuando con esta política podría crear problemas para el futuro de Gran Bretaña. La primera amenaza es la continua erosión de ahorros. Durante los últimos siete años, la tasa media de Gran Bretaña de la inflación ha sido superior al 2%, dando como resultado una situación en la que las tasas de interés reales son negativos. En este escenario, no tiene sentido para las personas a ahorrar dinero para el futuro, y es cada vez más difícil para los jubilados para generar ingresos suficientes. Cuanto más tiempo que las tasas se mantienen cerca de cero, mayor es el riesgo de que el valor de los ahorros queda socavada.

El aumento de los niveles de deuda

Además, las tasas de interés bajas alientan a los consumidores a tomar en cantidades poco saludables de la deuda. De acuerdo con las cifras más recientes, préstamos sin garantía, incluyendo la deuda de tarjetas de crédito y préstamos bancarios, está creciendo a un 6% anual. En 2015, los hogares del Reino Unido corrieron una deuda de 40 millones de euros (58 mil millones), un movimiento importante del superávit de 67 mil millones de euros en 2010. Este nivel de endeudamiento es insostenible y se acerca a los niveles anteriores a la crisis.

Auge de la vivienda o de la burbuja

Por otra parte, la financiación barata ha dado lugar a un auge de la vivienda del Reino Unido que ha superado el nivel del mercado de la vivienda de 2007. El precio medio por vivienda en Gran Bretaña es ahora casi 300.000 euros, un 8% más altos de lo que era en 2015. Si bien esto es una gran ayuda para los propietarios de viviendas, sino que también ha creado el fenómeno conocido como Generación de Renta, que se refiere a la generación del milenio están excluidos del mercado de la vivienda debido a los costos exorbitantes de la vivienda propia. A pesar de la acumulación de 205 millones de euros en hipotecas, la capacidad del mercado hacer caso omiso de la crisis inmobiliaria de 2008 indica que puede tener los fundamentos subyacentes para evitar una burbuja inmobiliaria.

El caso de las bajas tasas Continuación

A pesar de que la economía del Reino Unido está funcionando razonablemente bien en relación con el resto del mundo, una economía doméstica y global debilitando, así como la preocupación por el impacto de un Brexit, sigue demorando un aumento de tarifas. A nivel mundial, el producto agregada nominal interno bruto (PIB) está disminuyendo rápidamente. De 2014 a 2015, el PIB mundial se redujo de 3.9 a 3,1%, y se espera una baja aún más este año a un rango de 2,3 pésimo al 2,8%. En el plano interno, el índice de servicio de Gran Bretaña Director de Compras (PMI), que representa más del 40% de la economía, cayó a un mínimo de tres años de 52,7 en febrero de 2016. Por otra parte, se espera que el crecimiento del PIB de Gran Bretaña para reducir la velocidad de un 2,3% en 2015 al 2% este año. Si Gran Bretaña decide abandonar la UE el 23 de junio, estos problemas son susceptibles de ser agravada por una fuerte caída en la inversión extranjera, la cual, según muchos economistas, podría causar un mercado de valores o desplome de la cubierta.