CalPERS vs. CalSTRS: Evaluación de sus carteras

dos fondos de pensiones más grandes de América son “Sistema de Retiro, o CalPERS, y los Maestros del Estado de California de los empleados públicos de California Sistema de Retiro, o CalSTRS. CalPERS es el fondo de pensiones más grande del país y tenía más de 1,8 millones de miembros al 30 de junio de 2015. El número de beneficiarios de los fondos retirados en Junio ​​2015 representaba 611 078, o el 34% de los miembros del plan.

CalSTRS es el mayor fondo de pensiones educador-sólo en el mundo y el segundo mayor fondo de pensiones en los Estados Unidos. En mayo de 2016, CalSTRS tenía aproximadamente 896.000 miembros de los 1.700 distritos escolares del estado, las oficinas del condado de distritos educativos y universidades de la comunidad.

CalPERS

El 31 de mayo de 2016, el ex CEO CalPERS Fred Buenrostro fue condenado a 54 meses de prisión por cargos de corrupción y fraude después de su informe de julio 11 de 2014, la declaración de culpabilidad. Buenrostro admitido a aceptar más de $ 250,000 en sobornos de agente de colocación Alfred Villalobos. Buenrostro dio Villalobos y sus clientes de capital privado el acceso a la información confidencial de CalPERS relativos a las inversiones, las deliberaciones internas y otros asuntos de propiedad.

A partir del 29 de febrero, 2016, inversiones de capital privado representaron $ 27.1 mil millones, o el 9,7% de la cartera de CalPERS. Bienes raíces también comprendía el 9,7% de la cartera de CalPERS, por un valor de $ reportado el 26,9 mil millones. tierras forestales era una categoría separada, lo que representa $ 2,2 mil millones, o el 0,8% del total de activos de la cartera de $ 278,9 mil millones.

En su informe anual para el año fiscal que termina el 30 de junio de 2015, CalPERS informó las siguientes posiciones de la cartera: aproximadamente $ 14.45 millones de dólares en efectivo equivalentes nacionales; $ 281.04 millones en moneda internacional; $ 24.71 en bonos del Tesoro y bonos de agencias gubernamentales (incluyendo estatales); $ 9,72 mil millones en valores internacionales de deuda soberana; $ 2,04 mil millones en bonos denominados en dólares emitidos en el extranjero, de los Estados Unidos; $ 12.95 millones de dólares en valores respaldados por hipotecas (MBS); $ 217,28 millones en préstamos hipotecarios; $ 9.58 mil millones en valores respaldados por activos; $ 17.09 mil millones en bonos corporativos de Estados Unidos; y $ 90.29 millones de dólares en bonos de empresas internacionales. Todas las cantidades anteriores se basaban en el valor de mercado, en lugar de su valor contable.

Un desglose de las inversiones de capital nacional en la cartera de CalPERS aparece en el formulario 13F para el trimestre finalizado el 31 de marzo de 2016, presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) el 4 de mayo de 2016. El papel de mayor peso en la cartera de renta variable nacional CalPERS fue Apple Inc. (NASDAQ: AAPL). CalPERS a cabo 15,1 millones de acciones de Apple en ese momento. A pesar de su valor de mercado reportado fue de $ 1,64 billón el 31 de marzo, 2016, precio de las acciones de Apple se ha reducido de $ 108.99 en esa fecha de $ 97.92 el 3 de junio, el 2016. Para el 3 de junio, el valor de mercado de las acciones de Apple propiedad de CalPERS se había reducido a $ 1.48 mil millones.

Otras poblaciones de mayor peso en la cartera de renta variable nacional CalPERS, al 31 de marzo, 2016, fueron los siguientes: Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT) al 1,80% del peso de la cartera, Exxon Mobil Corp. (NYSE: XOM) al 1,66%, Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) al 1,32% y General Electric Co. (NYSE: GE) al 1,26%.

CalSTRS

CalSTRS comenzó a planear una estrategia de mitigación de riesgos el 10 de febrero de 2014, debido a que aproximadamente el 55% de su cartera se invierte en acciones. A pesar de que la junta de administración CalSTRS establece la tasa de retorno supuesta en el 7,5%, el fondo obtuvo sólo el 4,5% en el año fiscal 2014. Las directrices para la reducción de riesgo fueron aprobados el 4 de noviembre de 2015, y publicado en el Plan de Política y Acción CalSTRS Inversión en abril de 2016.

Bajo las directrices de abril de 2016, no más del 35% del total del fondo puede ser invertido en instrumentos que no se negocian públicamente diaria. Con la excepción de los Estados Unidos del Tesoro o agencia gubernamental obligaciones, no más del 3% del total del fondo puede ser invertido o expuesto a cualquier valor, o corporación, y no más del 15% de cualquier clase de activos puede invertirse en cualquiera seguridad.

Al 30 de abril, 2016, la cartera CalSTRS consistió en las siguientes asignaciones de activos: renta variable global en un 55,4%, los activos de renta fija en el 16,6%, los bienes raíces en el 14,2%, de capital privado en el 13,0% y las inversiones de retorno absoluto en el 1,7%. CalSTRS planea reducir su asignación de inversiones de retorno absoluto a cero. El 31 de marzo de 2016, la cartera CalSTRS, incluidos todos los activos, tenía un valor de $ 186.8 millones de dólares.

Un desglose de las inversiones de capital nacional en la cartera CalSTRS aparece en el formulario 13F para el trimestre finalizado el 31 de marzo de 2016, presentado ante la SEC el 16 de mayo de 2016. El papel de mayor peso en la cartera de renta variable nacional CalSTRS en ese momento era de Apple, al 2,85% del peso de la cartera. Las acciones de Microsoft representaron el 2,05% de los activos de la cartera de capital. Las acciones de Exxon comprendían 1,63% del peso de la cartera de renta variable nacional. Las acciones de Johnson & Johnson representaron el 1,39%, y las acciones de General Electric también representaron el 1,39% del peso cartera de renta variable nacional.