Al explicar la subida 1,057% de Apple en 10 años (AAPL)

Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) es una de las compañías más grandes del mundo, con una capitalización de mercado de $ 529 mil millones, a partir de julio de 2016. La compañía ha construido una marca fuerte y de culto a través de un marketing inteligente y el desarrollo de la electrónica de consumo perturbadores, como el iPod, el iPhone y el iPad. Se experimentó una transformación sustancial durante la década entre 2006 y 2016, con el auge de crecimiento del iPhone transformar la empresa y el mundo de la comunicación. Al madurar el mercado de teléfonos inteligentes, el papel de Apple como una empresa de tecnología de crecimiento llegó a ser cuestionada, lo que lleva a consecuencias graves para la valoración. La preocupación por la concentración geográfica y de productos más influenciados opinión de los inversores sobre la acción. AAPL devuelto 1.057% a partir de julio 2006 a julio 2016, ya que estos acontecimientos fundamentales y las condiciones del mercado de valores influido precios de las acciones.

Historial de precios

Las acciones de Apple flotaban alrededor de $ 8 por acción sobre una base dividida y dividendos ajustados en julio de 2006. Acciones aprecia rápidamente en el extremo final de ese mercado alcista, el cierre de diciembre de 2007 a $ 26 por acción. AAPL perdió 42% de su valor en la caída de la bolsa de 2008, pasando a casi $ 15 por acción en febrero de ese año. Una breve recuperación a partir de ese momento fue seguido por nuevos mínimos, ya que la acción cayó por debajo de $ 12 por cuota en febrero de 2009. A partir de ese punto, la recuperación fue estable y rápido durante varios años. Los precios se acercaron a $ 100 por acción en septiembre de 2012, pero las acciones siguieron esto con una reducción del 45% que tocó fondo abril del año siguiente. Otro período alcista concluyó en abril de 2015, las acciones alcanzaron su punto máximo alrededor de $ 135 por acción. Un año de descensos siguientes pico que trajo AAPL a $ 95 por acción en julio de 2016.

Historia de operación

Manzana sostenido crecimiento de los ingresos positivo a lo largo de la década entre 2006 y 2015. El crecimiento alcanzó su punto máximo en los años fiscales 2010 y 2011 en 52 y 66%, respectivamente. La tasa de expansión se redujo al 9,2% en el año fiscal 2013 y de nuevo al 7% en 2014. Las ventas se recuperaron en el año fiscal el año 2015 a la de 27,9%, pero la primera mitad del año fiscal 2016 trajeron condiciones difíciles y la amenaza de la primera caída año tras año (interanual) en una década.

Apple ha entregado una sólida rentabilidad en relación con otros fabricantes de dispositivos, con sus productos innovadores y fuerte marca al mando de un punto de precio superior. El margen bruto alcanzó el 44% en el año fiscal 2012, una mejora sustancial del 29% reportado para el año 2006. La compañía también se benefició de apalancamiento operativo con gastos de venta, generales y administrativos (SG & A) que cae del 12,6% de los ingresos en 2006 al 6,1% en 2015. El margen operativo fue del 30,5% en el año fiscal 2015, que estaba por debajo del máximo de 35,3% en 2012, pero muy por encima de los sub-20% mínimos de años anteriores.

Esta historia de funcionamiento puede explicar claramente varios de precios de Apple grandes movimientos. Su reconocimiento excepcional en el 2009 hasta el 2011 fue impulsado por la fuerza del mercado, pero superó a sus puntos de referencia debido a la aceleración del crecimiento de ingresos simultánea y expansión de margen. Las nuevas generaciones de iPhone y el lanzamiento de la iPad estimularon esta mejora. Las ventas comenzaron a disminuir en 2012 y 2013, y Apple introdujo un dividendo trimestral, asustar a los inversores de crecimiento que sintieron la empresa estaba pasando por un cambio fundamental en la estela del fallecimiento de Steve Jobs. Sin embargo, Apple mantuvo la línea superior de tendencia positiva, mientras que la entrega de crecimiento de las ganancias, lo que eventualmente catalizada por los inversores en busca de ingresos por dividendos junto con las plusvalías. Las luchas de 2015 y 2016 se pueden atribuir a la erosión de la diferenciación de los productos de Apple, tirando de la empresa en una posición más competitiva, especialmente en el mercado chino.

Correlación de mercado

De Apple superó a sus puntos de referencia significativamente entre julio de 2006 y julio de 2016. El índice Standard & Poor 500 devuelto 67,6% en ese periodo, mientras que el Fondo Select SPDR Sector Tecnología (NYSEArca: XLK) regresó 115,6%. AAPL devuelto 1.057% durante la década. El coeficiente de correlación entre AAPL y el S & P durante este tiempo fue 0,574, mientras que el coeficiente entre AAPL y XLK fue mayor a 0,744. Estas cifras indican una clara relación positiva, especialmente entre Apple y otras acciones del sector de la tecnología. No obstante, las condiciones del mercado no son suficientes para explicar el rendimiento de Apple, incluso teniendo en cuenta el coeficiente beta alta de la compañía de 1,43.